“盈投买回去后可以请专业团队重新定位产品，重新启动品牌的运作。中国饮用水的发展目前还是相对比较稳定的，另外，乐百氏还是有品牌基础和沉淀。对双方来说都是好的事情。”业内人士指出，乐百氏的命运某种程度上也是给中国的一些企业品牌敲响了警钟

一度被忽略发展的乐百氏能否重新在饮用水市场获得其一席之地还难能预测。业内人士指出，乐百氏的命运某种程度上也是给中国的一些企业品牌敲响了警钟，品牌逐渐消失已经成为外资并购本土品牌的普遍现象。

80后的朋友们一定很熟悉这款乳品——乐百氏AD钙奶，它和大白兔奶糖、大大卷一样，都是记忆中难以忘怀的“美味”。不过，早在几年前，这家企业已经不再生产这款产品，且从一家闻名全国的大型食品饮料企业“转型”为单一的饮用水企业。而就在最近，16年前将其“吞”下的法国达能集团表示要将其售出。

接手的是一家总部位于深圳的公司——盈投控股。11月15日早间，达能中国方面向记者传达的一份声明中指出，其已与盈投控股达成协议。根据协议，乐百氏品牌、6家位于广州、北京、天津、成都、重庆和中山的乐百氏工厂以及从事乐百氏品牌业务的员工，将整体转移到盈投控股旗下。

不过，达能方面并未透露交易涉及的具体金额。

尽管如今市面上很难见到乐百氏的产品，但不可否认的是，它也曾红极一时，创始人何伯权甚至被视作宗庆后（娃哈哈）的最大对手。

一个近乎“白手起家”的奋斗故事

1989年，何伯权和4个伙伴拿着镇政府出资的95万元，在一间不足10平方米的小办公室里创办了“中山市乐百氏保健制品有限公司”，并与中山医科大学等多家单位联合研发出“乐百氏”乳酸奶。

公开资料显示，自当年6月1日上市后，这款被赋予“新一代人体高级天然保健饮品”概念的产品就迅速受到少年儿童和家长的欢迎，以致供不应求。到1992年，乐百氏的年营收突破了8000万元；1993年，乐百氏成为全国乳酸奶第一品牌，并将这一殊荣保持了6年。有数据显示，以何伯权1998在集团拥有的净资产计算，他的身家为8500万美元。

不过，纵使业绩持续增长，1998年后，乐百氏的营收增速还是出现了下滑，便意图寻求合作伙伴。

1996年，达能与娃哈哈成立合资公司，达能出资4500万美元加5000万人民币商标转让款，占合资公司51%股份，娃哈哈集团占有49%的股份。据媒体报道，在双方合作后的十多年间（2006年爆发纷争，2009年达成和解），公司效益非常好，达能先后从合资公司里分得了30多亿的利润。

正是看到了这样的成功先例，2000年3月，乐百氏也同达能签订了协议，共同投资组建“乐百氏（广东）食品饮料有限公司”， 由新公司吸收乐百氏原来的资产。股权分配上，达能占92%，小榄镇政府占5%，何伯权及其合伙人则仅占3%。

有说法称，何伯权同达能“结缘”还是宗庆后做的媒。而在纯净水业务上，乐百氏和娃哈哈推出的时间也很相近。娃哈哈于1995年推出纯净水，并于1996年做到全国销量第一。乐百氏则于1997年7月跟进，当年就销售了2亿元。

记者注意到，达能本身并非没有水业务，实际上，达能的水涵盖了瓶装水、桶装水以及高端水品牌，例如脉动、益力矿泉水、随悦维生素果味饮料，同时，达能中国也负责依云（evian）和富维克（Volvic）的销售。

如今来看，乐百氏和娃哈哈的发展俨然两番景象：前者市场份额很小以致几乎销声匿迹，而后者则成为了中国食品饮料行业的巨头。当然，当下国内的饮料行业已是一个高度竞争的市场，其中既有挟雄厚资金的国外品牌（比如可口可乐、百事可乐），也有打着本土旗号的国产品牌（比如农夫山泉、娃哈哈、汇源），各方都使出浑身解数，全力以赴。

事实上，以保健品、乳制品、饮料为发展方向，乐百氏曾先后推出过乐百氏奶、AD钙奶、健康快车AD钙+双歧因子奶饮料、甜牛奶、朱古力奶、乐百氏纯净水、矿泉水、乐百氏柠檬茶、乌龙茶、果冻布丁等多个系列产品，不过，每日经济新闻（微信号：nbdnews）记者注意到，目前其仅拥有饮用水这一单一业务板块。

遭遇权变，创始人被“清理出局”

“为在中国市场建立强健、可持续发展的业务模式，公司不断评估和调整业务发展策略，以适应本地市场的快速变化，为中国消费者提供高品质的产品。”对于此次剥离乐百氏，达能方面如此表示。

在业内看来，达能将乐百氏转让出去的原因和其乐百氏被收进后的经营情况直接相关。对于达能来说，这是其并购史上一次并不成功的交易。在进入国际巨头业务板块后，乐百氏——这个中国市场饮用水领域曾经的王者一路走低。

“达能收购的时候，也是乐百氏整体运营比较高峰的时候，彼时中国的饮用水市场也是在高速增长中。”中国食品产业评论员朱丹蓬这样告诉记者。据其介绍，早前，乐百氏同达能旗下品牌益力竞争较为火热，购进乐百氏后，达能除了迎来收益的增加，也去除了一个比较强劲的对手。而乐百氏也寄望能够在达能的平台上获得更广阔的发展前景，当时来看，这桩并购案是一举两得的。

不过，矛盾也逐渐显现。2001年11月30日，一手创办乐百氏的何伯权在乐百氏召开的特别会议上宣布，他和杨杰强、王广、李宝磊、彭艳芬等五位创业者集体辞职。当时《中国经济时报》报道称：

何伯权在谈到辞职原因时说，作为经营者，我们与控股方达能对公司今后的发展战略的认识发生了严重分歧，而公司今年的业绩增长亦没有达到预期的目标，为尊重大股东的决定，同时也与董事会权衡了利弊，我们五位经营者才作出了自动辞职的选择，我们期望这种选择可以带给乐百氏更好的前景。

从这番话中明显看出，何伯权等人是被动辞职。

据悉，达能接手乐百氏后，新旧团队的磨合并不好，此后，公司内部长期存在新老员工阵营对立的矛盾，达能也没能对中国消费市场准确把脉。因此没过多久，乐百氏的多个业务板块逐渐被剥离，仅剩下了饮用水单一业务，受到的关注也越来越少。

关于乐百氏的年销售情况，公开数据并不多，不过据《北京商报》早前报道，2005财年，乐百氏亏损达1.57亿元。

2007年的一次会议上，时任达能集团亚太区总裁的范易谋表示，在乐百氏的问题上，“必须承认，我们犯下了错误”。其还表示，在乐百氏事件中，达能得到的最大教训是，在未来的合作中，文化的融合是最重要的。

开启“第二人生”：实业家变投资人

离开乐百氏以后，何伯权到美国、加拿大等发达国家读书游历，尤其在哈佛留下了一段美好时光。回国后何伯权悄然开始各项投资，并在2003年成立了广东今日投资有限公司，摇身一变成了天使投资人。

人们熟知的7天连锁酒店，被业内认为是何伯权投资的第一个也是最具典型意义的项目。2009年11月20日，7天连锁酒店在纽交所正式挂牌上市，也成为今日投资旗下首个上市企业。据创业邦介绍：

在IPO之前，何伯权是7天最大的股权人，占35.3％；郑南雁（7天连锁酒店CEO）占比13.4％。

2004年，两人初次见面，5个小时的恳谈后，何伯权当即拍给他800万美元，这才成就了今天的7天。“那次见面，我什么准备都没有，直到现在，我都不知道是哪一点打动了他。”

有这样一个小故事，至今让郑南雁心怀感激：7天的第一家店选在广州北京南路的一个家属区。在选择这家店的时候，来看过几次的何伯权未作评价。直到一年多以后，何伯权才告诉郑南雁，他当时认为选这家店是错的。

“换作别的投资者，很可能第一时间就指出这个东西不行。何先生会站在你的角度信任与包容。”

记者注意到，2008年的胡润中国富豪排行榜上，何伯权以30亿元的身家排在第261位，当年他48岁。

而在不久前发布的2016碧桂园森林城市胡润百富榜上，何伯权的身家为44亿元，位列第937位。

易主之后，乐百氏能否再有发展？

在经历了碳酸饮料、瓶装水、茶饮料、果汁、凉茶、含乳饮料等多次产业浪潮后，饮料行业现已成为中国发展最快的消费行业之一。资料显示，自 2001 年以来的十三年里，我国饮料市场一直保持着两位数增长。

▲软饮料行业累计产量（万吨）及同比增速（2000-2015 年 1-8 月）。数据来源：中国产业信息网

那么，曾经一度为达能忽视发展的乐百氏，此次“易主”后是否能迎来新的开始？

关于接盘者盈投控股，达能方面并未披露更多具体信息。公开资料显示，这家公司位于深圳。一则于今年刊登的网络招聘启示显示，盈投控股的资产总量将近45亿，旗下拥有三家上市公司股权，此外，还拥有“安吉尔”以及“嘉年印刷”等知名品牌。

朱丹蓬则指出，盈投控股实则为资本运作的公司，本身并无饮用水相关的经营经验。“不过，盈投买回去后可以请专业团队重新定位产品，重新启动品牌的运作。中国饮用水的发展目前还是相对比较稳定的，另外，乐百氏还是有品牌基础和沉淀。对双方来说都是好的事情。”

中投顾问发布的《2016-2020年中国饮用水市场投资分析及前景预测报告》指出，2015年在包装饮用水市场上，农夫山泉、怡宝、康师傅和娃哈哈占了主要市场份额，超过60%。

目前来看，一度被忽略发展的乐百氏能否重新在饮用水市场获得其一席之地还难能预测。业内人士指出，乐百氏的命运某种程度上也是给中国的一些企业品牌敲响了警钟，品牌逐渐消失已经成为外资并购本土品牌的普遍现象。在同外资进行相应合作时，本土品牌需要慎之又慎。

（作者：王敏杰；每日经济新闻《小时候喝过的乐百氏重现江湖！16年前法国人买下它，如今又反手卖给中国人》）

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乐百氏终成达能弃子

栾立/一财网

法国食品饮料巨头达能再对中国业务“动刀”。

11月15日，达能公司向第一财经记者证实，已与深圳盈投控股有限公司(下称“盈投控股”)达成协议，将2000年收购的国内知名饮料品牌乐百氏整体出售。达能方面表示，未来公司将专注天然矿泉水业务，乐百氏已不在计划之内。这也是继多美滋之后，达能再次对中国业务进行“瘦身”。

不涉及裁员

达能公司向第一财经发来的回复显示，本次出售的包括乐百氏品牌以及6家分别位于广州、北京、天津、成都、重庆和中山的乐百氏工厂，以及从事乐百氏品牌业务的员工，也将同时整体转移到盈投控股旗下。这意味着被收购16年后，乐百氏正式告别达能，重归民企怀抱。

对于出售乐百氏的原因，达能公关副总监王慧颖告诉第一财经记者，为在中国市场建立强健、可持续发展的业务模式，达能调整了在中国市场的饮用水业务发展战略，将采取更为集中的发展模式，聚焦天然矿泉水业务，所以决定把乐百氏转让给盈投控股。

目前达能旗下有3个天然矿泉水品牌，包括高端的进口品牌依云和富维克，以及广东本土矿泉水品牌益力，乐百氏虽然在全国多个城市布点，但普通饮用水的身份不太符合达能的聚焦方向。

中国品牌研究院研究员朱丹蓬表示，在饮用水市场乐百氏只能算是一个老品牌，市场份额非常小，因此逐渐剥离乐百氏资产是意料之中的事情。一方面从企业营收的角度来说，乐百氏对达能的帮助已不大，另一方面，从水种和发展上来看，矿泉水发展更有优势，而且益力矿泉水是达能自己的品牌，剥离乐百氏符合达能的战略。

AC尼尔森最新数据显示，华润怡宝、百岁山、农夫山泉、康师傅、娃哈哈、冰露等六大品牌占有国内瓶装水80%左右市场份额。而国内瓶装水市场增速放缓，较去年只有6%同比增长；在2014年，矿物质天然饮用水销售同比增长23%，远高于包装水14.3%的整体增长率。

此次接手乐百氏品牌的是盈投控股，该公司成立于2004年12月，注册资本2亿元，投资人为郭民，是资本大鳄瑞福德系的掌舵人。

在盈投控股的招聘广告上，公司称资产总量将近45亿，旗下拥有三家上市公司的股权，核心企业中一个为国家高新技术企业，一个为深圳市高新技术企业，拥有国家驰名商标净水器品牌“安吉尔”以及“嘉年印刷”等知名品牌。记者昨天联系到盈投控股，但公司方面婉拒了记者的采访；与此同时安吉尔公司对此收购表示并不知情。

朱丹蓬表示，卖给盈投控股未必就是坏事，安吉尔的净水器业务在华南地区表现较好，很多水企采购安吉尔的净水器来做桶装净水，因此两个品牌间存在关联度，但能否产生“化学反应”还需要观察。

不过记者了解到，乐百氏的交接算不得顺利，乐百氏广州白山工厂交接遭到部分员工抵制。一名广州工厂的员工向第一财经记者表示，三年前有传言称工厂将被出售，但一直没有进展，而这次宣布更换投资方有些突然。出于对未来的担忧，部分员工希望达能方面能予以经济补偿和相关员工利益方面的保证。

对此，达能方面回应称，乐百氏广州工厂的部分员工对股东变更不满，出现了怠工等行为，影响了正常的生产。达能正在当地政府相关部门的指导下与员工进行积极沟通，希望能尽快解决这一问题。

王慧颖表示，这一交易只涉及公司的股东变更，不涉及裁员计划。对于乐百氏员工来说，公司未变，劳动合同也不变，员工法定的权益和待遇也不会受到影响。

继续瘦身

事实上，这是达能第二次对中国业务动刀，2015年达能将辉煌不再的婴儿配方奶粉品牌多美滋转卖给雅士利。而此次作为达能瘦身战略的“牺牲品”，此乐百氏也非当年红极一时的乐百氏。

“乐百氏”创办于1989年，之后发展迅速，在1999年已成为一个大型现代化企业集团。“乐百氏”产品涉及乳酸奶饮料、瓶装饮用水、功能性饮料等。“乐百氏”商标于1999年初被国家商标局认定为中国驰名商标，也是国内饮料行业的巨头。公开资料显示，1993年开始其代表产品乐百氏奶曾连续六年市场占有率全国第一，1999年乐百氏年销售20亿元。

2000年，达能集团一举收购乐百氏92%的股权，成为该公司最大的股东，达能进入之后对乐百氏品牌寄予厚望，但由于种种原因，乐百氏的经营情况却每况愈下。此后虽然达能将功能性饮料“脉动”引入乐百氏，丰富其产品线，并取得了阶段性成果，但最终未能扭转颓势。随着达能将食品饮料业务回收，乐百氏目前只剩下饮用水的单一业务板块。

朱丹蓬告诉记者，达能收购乐百氏的理由很充分，乐百氏当时已经是国内知名品牌，对于完善达能在中国的布局有很大的帮助，而且乐百氏当时带来的收入也非常可观。同时，乐百氏的部分产品和达能的品牌竞争激烈，收购之后从对手变成朋友，也有利于达能品牌战略的推进。

不过在朱丹蓬看来，达能并没有下好这盘棋，由于新旧团队磨合出现了问题，导致企业增长乏力并出现亏损，进而影响到集团对乐百氏的关注度和投入，最终形成了恶性循环，造成乐百氏业务不断被剥离，最终成为今天的样子。

此前有媒体报道称，2007年，在上海的一次活动上，达能亚太区总裁范易谋曾公开表示，在乐百氏的问题上，“必须承认，我们犯下了错误”。

朱丹蓬告诉记者，目前正是快消行业的调整期，达能这样的做法也并不算意外。新一代消费者的崛起，企业的品牌、产品、营销等都不同于以往，很多公司在运营策略上还没有精准地去匹配消费者的变化，目前国内主要的快消企业很多都面临这样的问题。因此包括中粮、恒大等巨头都在做减法，把一些不太赚钱又占用精力的业务剥离出去，以便专注更赚钱的优势业务。