过去的十年中中国富人们的创富方式，显示也发生了转变，高净值人群细分日趋多元化。创富一代企业家比例已降至40%，二代继承人和职业金领的占比分别为10%和30%。而二代继承人主要从事制造、金融及建筑行业；职业金领则主要从事制造、信息及金融行业。

中国经济持续下滑，而中国私人财富市场却逆势高速增长。

招商银行和贝恩公司联合发布《2017中国私人财富报告》显示，2016年，中国个人持有的可投资资产总体规模达到165万亿元，2014-2016年的年均复合增长率为21%。报告预计2017年全国个人可投资资产总体规模将达到188万亿元，同比增长14%。

不仅可投资资产总体规模年均复合增长率远高于GDP增速，可投资资产超过1千万人民币的高净值人群数量年均复合增长率更是高于可投资资产总体规模年均复合增长率。

报告显示，2016年，中国的高净值人群数量达到158万人；与2014年相比，增加了约50万人，年均复合增长率达到23%，相比2012年人群数量实现翻倍。其中，可投资资产超过1亿人民币的超高净值人群规模约12万人，可投资资产5千万以上人士共约23万人。

根据历次报告统计发现，中国高净值人群规模在过去的十年间已翻了三番。2006年，国内高净值人群仅18万人，2016年已跃升至158万人，也就是说，在过去十年间，每天有接近400张“新面孔”跻身千万级以上财富人群。

经济观察报分析了在过去的十年中中国富人们的创富方式，显示也发生了转变，高净值人群细分日趋多元化。创富一代企业家比例已降至40%，二代继承人和职业金领的占比分别为10%和30%。而二代继承人主要从事制造、金融及建筑行业；职业金领则主要从事制造、信息及金融行业。

虽然同为高净值人群，15%的创富一代企业家资产规模在1亿，而达到这一资产规模的二代继承人、职业金领分别占比为15%和8%。

这份报告显示高净值人士的资产配置中有哪些投资品？

除去创富一代企业家中，二代继承人及职业金领主要集中在制造、信息、建筑及金融行业，相对于创造财富的渠道，高净值人士的资产配置更值得财富管理行业关注。

随着市场投资品种不断丰富，同时高净值人士分散投资风险的意识提升，高净值人群资产配置呈现多元化趋势。

2009年，高净值人群的资产集中配置于储蓄和现金、股票及投资性房地产，三者约占整体可投资资产的70%。

而在2017年，高净值人群可投资资产的70%则包括储蓄及现金、银行理财产品、信托产品和投资性房地产。其中，通过私人银行投资理财的占比约为50%，而在2009年，这一占比仅略高于10%。

近来保监会对保险公司、银保产品的监管趋严，是否会影响客户的资产偏好？从招商银行的这份私人银行的调研数据来讲，目前高端客户对保险产品依然青睐有加。报告显示，2017年，中国高端客户境内各类资产配置中，希望增加保险产品的人数比例达15%，位列第一；而境外投资类别中，这一比例是12%，同样位列第一。报告指出，预计2017年保险市场将延续2016年的增长态势，保费收入平缓上涨。

报告显示，2015年以来，以万能险代表的投资性保险快速增长，同比大幅增长95%。近两年保险市场延续了良好的增长态势，2014年至2016年保险市场年均复合增长率由此前的18%上升至23%。

不过，报告指出，2016年3月，保监会对中短存续期寿险产品实行更严格的监管，同年9月又推出了针对利率定价更严格的监管规定。而2017年5月，保监会再次出台新规对理财型保险产品进行限制。

报告指出，2014年末央行开启“降息降准周期”，利率政策宽松带动了房地产市场的大面积复苏。投资性不动产净值年均复合增长率由2012年至2014年的8%升至2014年至2016年的30%。

对于高端客户投资房产的数量大规模增长，2014年到2016年的增长，主要是因为客户持有的房地产资产价格上涨，而非投资了更多的房产。虽然房地产一直是客户比较关注的板块，但这十年的整体趋势是下行的，并没有出现大幅度的增长。“我们统计的可投资资产含有客户持有的二套房产（带有投资性的房产）。因此，是这两年不动产整体价格的增长推动了这个板块的增长，并超过了其他的板块（增幅）。”

“房地产的配置比例整体是下降的，增加最多的是保险、私募、其他境内投资，权益类和另类投资站上风口。”招商银行私人银行部相关人士在接受财新采访时称。

文字转自：商业见底网（相关图表见最后）

同行报告——

中国私人银行2017报告：富人的财富密码

近期，兴业银行携手波士顿咨询公司（BCG）发布中国私人银行发展报告《中国私人银行2017：十年蝶变、十年展望》（以下简称“展望报告”）。

高净值人群的财富暴涨

展望报告中透露，目前中国个人财富规模已经到达了120万亿，展望中预计到2021年我国个人财富规模将达到220万亿。

在120万亿的个人财富中，绝大多数集中在富人手里，也就是所谓的高净值人群，2016年，高净值家庭已突破210万，而他们持有的可投资金融资产占到了中国总体个人可投资金融资产的43%。

从财富增长速度来说，中国高净值家庭2011年到2016年，总体财富实现了25%的增长；超高净值家庭更是同期实现29%的年均涨幅；而普通家庭在2011年到2016年财富年均增长仅为14%。(高净值家庭的定义：可投资金融资产超过600万；超高净值家庭的定义为：家庭投资金融资产超过3000万人民币；)

如果我们把2011年到2016年不同家庭的财富增长情况和房地产、股市、黄金都资产增长状况做一个对比会发现很有意思的现象。

2011年至今不同资产的家庭财富增长状况：以25%的增长率计算，高净值人群的财富从2011年到2016年增长，3.81倍；以29%的增长率计算，超高净值的财富人群从2011年到2016年增长，4.6倍；以14%的增长率计算，普通家庭的财富从2011年到2016年增长，2.19倍；

2011年至今股市的变化——

2011年至今黄金走势变化——

2011年至今北京、深圳房价的变化：北京房价从2011年均价2.2万左右上涨到目前的6.3，不到3倍；深圳房价从2011年的1.9万涨到目前均价5万（最近一周成交价），涨幅也是不到3倍；北京和深圳的房子应该说是2011以来至今上涨幅度最高的两个城市，从全国意义来说，房价的上涨幅度显然明显低于北京和深圳。

结合上面的统计，把上述各项财富或者资产变动做在了同一张图表里——

整体看：第一，就整体的趋势来说，房子的升值可能为普通家庭的财富贡献了很大一部分，而避险的黄金，还有股票整体来说不尽如人意。第二，从高净值家庭的角度来说，他们的财富增长远远跑赢房产，这说明，房地产并不是高净值家庭们最重要的财富增值来源。

富人的财富密码

关于富人的财富秘密，展望报告中也做出了说明，尽管着墨不多，但足以引起我们的思想激荡！

关于财富的来源，《中国私人银行2017：十年蝶变、十年展望》里主要说了两点，一个是创业，一个是投资。

创业方面。《中国私人银行2017：十年蝶变、十年展望》中说，80年代下海经商浪潮初起，90年代制造业崛起，21世纪初起房地产与矿业蓬勃发展，到如今大众创业、万众创新的互联网时代，每一次发展浪潮都培养出一批批高净值人群。

创业本身是高风险高收益的，加之创业的过程往往伴随着资本的集中，比如最近的互联网行业，所以创业创造巨额财富并不是什么稀罕事。不过我们也要清楚，创业其实也是包含着二八现象，或者说赢家通吃的情况，失败的创业者在失败的同时往往把市场贡献给了成功者，所以财富效应会进一步集中。

在我们看到创业者成功的一面时，我们往往忽略了创业过程的艰辛和创业的死亡率，因而尽管创业能创富，但对绝大多数人来说，靠创业这条路造富很难，偶然性也太大，因而具体借鉴意义不大。

不过，尽管创业本身异常艰难，但展望报告中传达的一个理念确实值得我们思考的，尤其对投资来说更是这样。

80年代下海经商浪潮初起，90年代制造业崛起，21世纪初起房地产与矿业蓬勃发展，到如今大众创业、万众创新的互联网时代，每一次发展浪潮都培养出一批批高净值人群。

这段话可能很多人读过很多次，并不觉得有什么稀奇，但细细品味一下，里面其实重点是告诉我们一个道理——择时择势。

打个比方，如果你有眼光，敢在80年代来到南方淘金，那么现在可能早已实现了财富自由。这倒不是说非要自己下海做生意，哪怕你当时在下海大潮中当一个小职员，可能从财富的角度来说成功的概率也大一些。再比如，如果90年代，进入制造业，借着制造业的东风，事业和财富可能也会高人一等。

从投资来说，如果在房地产商品化之后，你能及时捕捉到地产行业的发展变化，那么靠买房或者从事房地产行业带给你的回报可能也是不菲的；而互联网时代，商业游戏规则的改变，虚拟经济的崛起，又是一次新的财富洗牌的机会，只有加入这个牌局，你实现财务自由的可能也会大增。

所以说，对个人的择业，置业，投资来说根据每一个阶段的时势发展判断十分重要，顺势而为，乘风破浪才有可能成就财务上的梦想，而逆水行舟则有不进则退的可能。

投资方面

投资方面《中国私人银行2017：十年蝶变、十年展望》里透露的信息可能就更加具有操作性了。

具体涉及投资，展望报告中分为两点阐述：

1、 富人变现获利能力强，尤其是房产变现能力。

展望报告中说，高净值的家庭在资产价格上涨之后的变现获利能力强，展望中还特别指出，特别是房产价格上涨后的变现获利能力。

高净值人群的长期保值财富增长的经验告诉我们，并不是买了一个资产选择抱着不放就是最好的选择，高抛低吸，在合适的时机出手，合适的时机入手才是王道。

试想，SARS的时候深圳的房子跌成翔，有几个呼吁买房吗？每一次调控到了最末期的时候，市场处于绝望，又有几个人跳出来为房地产摇旗呐喊？同样的道理，当市场开始回暖，真正可以买房入市的时候，目前看多房地产的人，也不见得就能在第一时间呼吁大家买房。前后对照多了你会发现，没有一个提前量的把握，这套逻辑都是实际操作起来都是逆向的。

除了房子，对于股票来说其实更是需要较强的变现能力。对于高净值人群来说，他们往往能够做到提前落袋为安，保证收益，而不是企图从鱼头吃到鱼尾，更不会笃定牛市不灭！

2、 富人的管理财富具有极强的主动性。

展望报告中还指出，高净值的客户会自己寻找投资机会，直接投资在实业、股票、房产等等；即使将财富放在金融机构里管理，高净值人群多数也仅仅是购买产品为主，而非把财富交给金融机构管理，并接受投资建议；高净值人群对各类机构的定位和产品优势有着自己的判断，会自主在机构之间进行大类资产配置，而非把财富放在一家机构和一个篮子里。

这段话其实告诉我们，真正想成为高净值人群必须具备的几个条件：1）足够勤奋，也就是你必须自己有主动学习理财，学习投资的长期学习意愿和动力，还必须自己主动的寻找一些机会。2）必须具备独立思考和客观冷静分析的能力。投资切莫人云亦云，对于事物的判断，在听别人说和看别人写的东西的同时，最好要有自己的判断，因为自己才是对投资负责任的人。

有些时候，当你长期独立思考，会发现很多，在别人看来是机会，但实际风险远大于收益；而只有你独立思考了，一些没有被发掘的金子才能成为你独享的宝藏。

比如如果明白SARS只是一时的，那么机会在当时最低位时买入深圳的房子；如果你知道白酒塑化剂和反腐只是短期利空，那么你会明白2013年的茅台是最佳买点（现在已经不是了）；如果你知道三氯氰胺事件也是短期利空，那么当事件发酵的差不多的时候，买入伊利将会获得巨额收益。

3）投资要有一个资产轮动和资产配置的观念，这个观念和钱多钱少没关系。总有些人说资产过了多少万才要开始资产配置，但其无论你的资产有多少，都必须尽早养成资产分散配置的观念。

比如你有十万元，那么这十万元肯定不能全都买股票，而是要根据当时的市场形势结合风险系数做资产的配置，比如股市好的时候，可以多放一些在股市；股市不好的时候把更多的资金放在债券，信托等等产品里。

只有建立起资产轮动和配置的观念，那么才能在任何时候都有钱可赚，在该赚大钱的时候充分享受市场上涨的快感。而这一点，也往往是高净值人群比普通人做的好得多的地方！

单独把高净值人群财富原因归结为出身，有点偷懒的嫌疑。

附——

招商银行和贝恩公司联合发布《2017中国私人财富报告》图表