这半年，在区块链界甚至在全球都非常流行一个词叫做“ICO”。“ICO”相对应的是“IPO”，是通过发行加密代币进行融资。比特币区块链，就是“ICO”的创世之作。只不过，比特币的ICO采用的是持续发行的“挖矿”机制，而现在的ICO采用的是一次性发行和持续分配机制。

“ICO”正成为区块链上的主要融资渠道。一般两类公司较适合用“ICO”，一个是公有区块链，一个是去中心化的自治性商业组织。ICO既不代表你拥有这家公司的股权，也不代表你拥有这家公司的债券，只能给你一个使用权、分享权，如果这个项目成功了，你就能拥有使用权与分享权；如果这个项目失败了，你什么也不能追溯。ICO得到的是货币的增值，像比特币这样，从最初的几分变成最近的1600美元。

作者：肖风

万向控股有限公司副董事长/通联数据创始人兼董事长

源自：通联数据及KDDChina《通联数据肖风：人工智能与区块链是金融科技的核心》

我们正处在“金融科技2.0阶段”

区块链是第二代互联网的“基础设施”

“分布式商业”会越来越多

“ICO”将成为区块链的主要融资渠道

金融科技的核心是区块链与人工智能

技术会使你的价值倍增，有了底层的3G通讯技术，才产生了如今腾讯三千亿美元的市值

我把Fintech叫做信息社会的金融革命。Fintech不是技术，也不仅仅是工具，是从工业社会向信息社会过渡期间的一整套数字化技术，帮助我们建立起基于信息社会的全新金融体系。我将“金融科技”分为1.0、2.0、3.0三个进程：

金融科技1.0是所谓的“金融场景革命”，这个时代诞生了蚂蚁金服、微信支付，一系列都跟互联网的场景有关，中国的互联网金融阶段就叫做“Fintech1.0”。

金融科技2.0就是我们现在所处的阶段，叫做金融的技术革命。如果给这个阶段一个时间起点，2016年AlphaGo的胜利可以作为一个标志性事件，如今金融业的技术革命已经如火如荼。

技术革命里我觉得最主要的有两个——人工智能、区块链，两者扮演的角色不一样。区块链带来的更多是金融业基础设施的改变，而人工智能为金融业带来的改变会更大，正如《未来简史》所说“人从智人往神人进化”。

金融科技3.0是“模式革命”。金融科技2.0正在发生，但随着技术革命的深入，在十年或者更多年之后，会带来崭新的金融体系。

技术是金融业最底层的东西，金融体系建立在通讯技术上面，不同的通讯技术决定了金融服务模式不同程度的变化。如果没有移动互联网，腾讯可能只值三百亿美元，有了底层的3G通讯技术，才产生了如今腾讯三千亿美元的市值。

所以我们很难想象2020年5G开始部署之后会有什么新的模式、新的公司冒出来，在经过五年之后就会成为一家千亿美元的新公司。

新的模式最终是什么样的？我认为最终会把工业社会的金融服务模式颠覆掉。工业社会，就是通过不断的行为中心化、标准化、流程化来提升效率，降低成本。工业社会构建的基本架构是金字塔式的架构，只有通过金字塔式的、层级式的架构，我们才能更好地降低成本，提高效率。

但是到信息社会，刚才一系列的技术就会导致分布式的商业模式，最终在信息社会的基本架构就是分布式的，最终一定会创造全新的金融服务体系，这个新的服务体系完全是信息社会的架构之下的，分布式、场景化、数字化的。

区块链是第二代互联网的“基础设施”

要在没有中介的情况下实现资金交易，这个需求导致了区块链的诞生

区块链诞生的背景：

第一就是社会学背景，就是《失控》里面的生物进化论。《失控》这本书的主题基本可以概括为九个字：分布式、去中心、自组织。这就是凯文·凯利总结的，独具特色的生物学进化论的中心逻辑框架。

第二是经济学背景，自由主义经济学；

第三是政治学背景：区块链最初是一些具有非常强烈的无政府主义价值观的人创造出来的，很多人希望摆脱控制，但是几千年以来没有人成功，因为人类社会总是需要一些中心化的机制，总是需要监管的。所以，这些人在这个价值观趋势下创新了一些技术，我们可以修改，把它优化、细化，增进我们人类社会的福利。

第四，技术背景。

区块链是基于分布式网络技术才得以诞生的。区块链的核心不是去中心化，而是分布式。如果你想完全去中心化，它就很难被金融体系所接受，如果我们把它的核心看作是“分布式”，它就可以很好地和我们现有体系衔接在一起。

互联网本身的进化也推动了区块链的诞生，比如从桌面互联网到移动互联网、从消费互联网到产业互联网、从信息互联网到价值互联网。

过去几十年，互联网解决的主要问题就是怎样方便传输信息，但仍有一个问题没解决，就是怎样方便的传输资金——即如何在没有中介的帮助之下实现资金的支付交易。这也是互联网技术发展对区块链产生的需求，导致区块链的产生。

还有就是通讯技术的发展，从IT到ICT。通讯技术的进化为区块链的诞生带来很大帮助，因为只有ICT技术才能在工程和技术上实现货币传输去中介的想法。

区块链本身并不属于技术上的创新，而是技术上的集成。正如《区块链革命》这本书的作者所说，区块链是第二代互联网，而我说的小一点，是第二代互联网的基础设施。

区块链的治理机制

“分布式商业”的概念会越来越多，滴滴就初步具备了这个特点

分布式架构

区块链的治理机制第一个就是“分布式架构”。分布式网络就是点对点的、去中介的对等网络。因为信息大爆炸，我们无法用一个中心化的网络来承载如此之大的信息量，尤其在无人驾驶领域这方面的矛盾更突出。

无人驾驶有很多雷达、传感器，路面这么复杂的状况，如果等收集完了再传到中心化的数据库，数据库处理完再发回指令，这个车可能已经闯了很多祸。

因此我们需要分布式计算，大部分计算在本地完成，把时滞控制在毫秒级别，这才不会导致汽车在无人驾驶的状态下出事。分布式存储、分布式账本、分布式计算这些概念已经有了，再过五年、十年，“分布式商业”这个概念也会出现的越来越多，比如中国的滴滴打车就初步具备了分布式计算的特点。

共识

我们知道区块链技术都起源于社区组织，最早的比特币区块链，到现在为止所有的公有链都是以社区的方式在运行，一个社区的组织之下，你要对这个系统作任何改进，或者是要确认某些事情，都需要达成“全网共识”。

区块链处理共识机制分歧最根本的办法就是分叉。以太坊到今天愈发健壮，就因为它经历过几次分叉。目前为止，大部分的商业应用项目都是基于以太坊开发的；而没有分杈的比特币区块链我认为只能停在那儿了，别看现在有一、两百亿美元的市值，但我认为以太坊的市值将超过它。

加密

我认为数字货币很重要的一点是匿名性，无论是央行还是其他行业机构发行的数字货币，如果不需要匿名性，央行现在的电子现金就已足够。正因为电子现金是透明的，持有人在网上的任何交易行为都会“被透明”，而使用匿名的数字货币，就能更好地保护用户在互联网上的交易和支付行为。

和现金相比，数字货币既能做到像现金那样的高匿名性，同时又能让监管机关很好地区追踪它，这就是数字货币的核心要义。

共享

任何不能“共享”的东西都不是区块链。共享在两个层次：第一，是所有的参与方在一个帐本上共享所有的账目信息；第二，是多种信息、多种事物同时在账本上共享。

现有的账本情况是，银行记的是资金账，物流公司记的是物流的信息账，在区块链分布式帐本上，资金、信息、物流、设备运行的数据，全部在一本账上被共享。只有实现多方机构、多种事务这两个层次的共享，我们才能在没有任何信任中介的情况下，在区块链上建立起一个高度信任的平台。

穿透

穿透对金融机构很重要，要可能改变金融机构的运作模式。只有区块链能做到真正的穿透，比如说央行反洗钱、银监会监管银行，整个银行业务如果在区块链上面运行，银监会就可能直接穿透到任何一家银行最基层的储蓄所的某张底单。

一是金融机构可以穿透到最底层的信息，二是可以穿透到最底层的资产。以银行为例，首先发给银行一个吸收公众存款的牌照，当完成吸储后，需要寻找资产，把钱变成贷款，贷给资产拥有者或者直接购买某资产，即资产证券化。能够做到这两个穿透，风险管理就变了、反洗钱也变了，因此“穿透”是区块链能给金融服务带来的最大好处之一。

开源

开源包括两方面：第一是底层通用协议的开源，这是去信任中介的一个基础；第二是区块脸上的很多数学算法模型必须开源，因为需要让大众去验证它的可靠性、科学性，做到这两点，才能用区块链建立一个真正的信任机器，所以开源是必然的要求。

“资产代币化”是区块链为金融业带来的最伟大创新

ICO正成为区块链上的主要融资渠道，曾8分钟就筹到一千万美元

货币含义的三个层次

英文中有三个词都可以叫“货币”：Currency、Money、Coin，它们之中又有些细微区别。Currency更多是央行语境里的货币，流动性、汇率、利率、货币政策情况下“Currency”用的多。Money是金融机构之间的金融交易，生意、资金业务更多的是“Money”，Coin来的意义是零钱、散钱，但后来被区块链数字货币界借用过来了，现在更多指的是数字货币、虚拟货币；除了Coin之外还有Token，更为细分，意为代币。

资产逐渐数字化、智能化

IBM2014年互联网白皮书里有提到“智能资产”的概念，而且用到了一个词叫“液化”，IBM认为实物资产联网之后会越来越液化，所谓“液化”就是更方便流动。联上网、在区块链上登记的资产叫做“智能资产”，这就是资产逐渐数字化、智能化。

在这个背景下，金融会获得巨大商机。

“使用价值”要流通，首先要确立一个观念——物权产权。房子有物权的概念，才能被交换，物权、产权的观念才能使我们原来只能用的资产获得了一定的流通性。因此，资产的第一阶段叫做资产的权益化阶段。

在“资产权益化”阶段，比如一栋房子，要买只能买整栋，不能买其中一个份额；而“资产的证券化”就使得流动性加快、加强。证券化的资本，使得所有权可以拆分转让，因为流动性提高，融资也随之方便。

而如今出现了新的概念叫“资产的代币化”，将使用权、分享权货币化，使得资产流动性比资产证券化更强，也因此诞生了一个新词叫“ICO”。

用“ICO”的方式，8分钟就筹到一千万美元

在这半年，在区块链界甚至在全球都非常流行一个词叫做“ICO（InitialCoinOfferings，即首次公开发售代币融资）”。“ICO”相对应的是“IPO（InitialPublicOfferings（首次公开发行股票融资）”，是通过发行加密代币进行融资。

“ICO”是区块链与生俱来的特性。

2009年1月上线的比特币区块链，就是“ICO”的创世之作，只不过，2017年的“ICO”与其还是有所不同，比特币的ICO采用的是持续发行的“挖矿”机制，而现在的ICO采用的是一次性发行和持续分配机制。

一般两类公司较适合用“ICO”，一个是公有区块链，一个是去中心化的自治性商业组织。ICO既不代表你拥有这家公司的股权，也不代表你拥有这家公司的债券，只能给你一个使用权、分享权，如果这个项目成功了，你就能拥有使用权与分享权；如果这个项目失败了，你什么也不能追溯。ICO得到的是货币的增值，像比特币这样，从最初的几分变成最近的1600美元。

“ICO”正成为区块链上的主要融资渠道，据统计，去年以“ICO”的方法吸引到风险投资的金额连成功带失败共两亿六千万美元，今年最短一次，8分钟就筹到了一千多万美元。

ICO目前的发展速度明显高于区块链方面的风险投资，有可能成为区块链行业的主要融资渠道。