网站首页    公司治理    吞王健林77家酒店、宰孙宏斌137亿的大叔
  • 全球产业链演化历程

    技术演进、竞争优势和风险环境是推动全球产业链发展的三股主要力量。技术演进是产业链结构变化的基础。在不同时期,三股力量以不同形式共同塑造全球产业链格局。在当前,三者分别对应着绿色化、效率性和安全性,使产业链呈现绿色化与多国多中心化的发展趋势。

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  • “三得利”的扩张之路

    酿制威士忌100年企业——日本三得利控股的家族长期以来以自己节奏行事,注重长期发展。2022年有190亿美元收入。在日本烈酒、啤酒和软饮料等零散型市场上保持着自己的地位。据穆迪数据,按收入计算,三得利是全球第三大烈酒制造商,仅次于英国帝亚吉欧和法国保乐力加。

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  • 4000年利率趋势

    面对历史,大家的归纳判断都不尽相同,对未来,分歧就更大了。利率研究的迷人之处和难度之大,也许就在于其既有一定规律可循,又充满着随机扰动,是无数因素相互作用的结果。特别是在低利率环境下,利率绝对值的一点变动就是百分比的很大变动,利率风险更大。

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  • 崛起的伊朗制造业

    4000多年历史的伊朗,会是有力的合作伙伴,是最好要避免的敌人,以及永远不可能是任何人的附庸。它处于亚洲交通要冲,对基础设施改善的需求极大。它有大致完备的工业体系;制造业属于集中化生产,少数大型国有企业掌控;人口年轻化,缺少制造业技术人才储备。

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  • 紫禁城里的楠木

    楠木产于川、云、桂、贵、鲁等地区。在紫禁城营建之初,皇帝下命令让80万工匠去这些地方的深山老林里找楠木。太和殿第一次营建使用的是楠木,气味芬芳,不怕虫子也不怕糟朽。但生长周期是300年。第五次复建太和殿时,已没有大尺寸楠木了。所以太和殿里有松木。

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  • 泰国,中等收入陷阱样本

    泰国在20世纪70年代末进入中等收入阶段后,经济增长迅猛,曾被视为四国中最有潜力赶及“四小龙”的国家;但自90年代末期以来,泰国长期处于经济增长低迷的状态,GDP增长率一度低于马来西亚、印尼和菲律宾。泰国人口规模和领土面积处于中间水平等基础条件上不具有特殊性,有更强的代表性。

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  • 中国各地博物馆镇馆之宝

    文物承载灿烂文明,传承历史文化。中国历史悠久,地大物博,作为世界文物大国,我国各地博物馆中的珍贵藏品数不胜数。并且每个博物馆都有自己的“镇馆之宝”,展示着在不同历史背景中的文化内涵。接下来就让我们从“镇馆之宝”中感受历史的传承。

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  • 毛利相差10倍的猕猴桃

    中国猕猴桃种子研发培育滞后严重,导致在产业上与国际水平差距巨大:新西兰的亩产是2.49吨,中国亩产只有0.8吨。收益上,新西兰每亩收益1.9万元、金果的平均收益每亩4万元。而中国每亩的毛利仅有3000-4000元。如果说芯片是现代工业的核心,种子便是农业的“芯片”。

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  • 地址,国家视角的众生平等

    与姓名、照片、身份证号码、指纹或DNA特征一样,地址帮助提高国家识别个人并因此加强了社会控制的能力,而它反过来也成为了构成一个现代人身份认同不可或缺的组成部分。门牌号码是18世纪最重要的创新之一, “为了帮助政府找到你。”在国家的视角下众生平等。

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  • 可口可乐帝国的缔造节点

    可口可乐之所以能在不同的地区都取得成功,恰恰体现了在文化差异下,人类追求共同体验。任何地区的人享受生命乐趣的方式是一样的,可口可乐能带给他们这样的乐趣。“企业既不像我试图告诉你们的那样美好,也没有传说中的那么邪恶。事实上,它处于这两者之间。”

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  • 欧亚电网互联的地缘要素

    欧亚电网互联问题上,欧盟和俄罗斯等传统“电力中心”依然重要,新“中心”如中国、印度、土耳其、伊朗等也在崛起。随着技术发展,电网容易受外部力量影响,美国也在不断尝试渗透。电网联通可以建立包容、平等、开放的政治空间;同时,也可以成为政治制度堡垒。

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  • 北京与“繁华”

    相比窄路,大宽马路大街区反而才堵车。小尺度的交叉口信号相位少、周期短,可使清空距离和损失时间变短。北京“宽马路、疏路网”,与东京、纽约、香港“窄马路、密路网”,后者利于微循环打通,利于商业繁荣。另外,不是街区制,三百万以上人口就会爆发城市病。

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  • 日本基金业萧条30年后

    90年代初至今,日本基金行业直面“失去的30年”。但仍实现一定程度结构性发展:当资金逃离权益市场,通过出海等方式拥抱固收业务、后开发养老金投资、逐月决算基金等特殊业态,头部机构又依托日本央行购买ETF扩表等,在被动产品上做大规模,最终铸成今日格局。

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  • 超5700家芯片厂商注销

    2022年中国吊销/注销的芯片企业超过5700家。前8个月,吊销/注销芯片相关企业3470家。9月到12月增加了2300多家。平均每天就有超15家注销。波及的范围也更加广泛,不仅包括有技术研发实力的初创明星企业,也包括众多在市场上摸爬滚打多年有一定行业影响力的“老将”。

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  • 游戏里的芯片战争

    回溯电子产业的发展,往往会聚焦于顶层政策、产业英雄、技术路线,反而忽略了构筑起人类工业与科技结晶的地基:市场——消费者用钱投票,选出了那些屹立在产业链顶端的庞然大物。如果复盘计算机发展史,就会发现游戏是不断加速的硅基革命最重要的推动力之一。

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  • 银行巨头如何倒下

    银行业和其他行业的最大的区别在于,它没有中间状态,只有两个极端(稳态)——信任它,它良好经营;不信任它,它光速破产。不像其他行业,可以 “猥琐发育”几年。真正脆弱的是信心。尽管SVB的倒闭、瑞信的被收购乃至第一共和银行的被牵连固然有其经营上的原因。

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  • 加密货币十年

    2014年是token死亡率最高的一年,793种token中的76.5%已不再流通,551种消失。2017年,有704个现已消失的token开始发行流通,比2016年的224个多。2018年是加密行业较危险的一年,有751种token消失。在比特币暴涨前,加密市场上只有14种token,截至2022年,只有比特币和莱特币留在前10名。

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  • 六次全球金融危机

    各次金融危机,实质上都是债务危机或杠杆危机,无非表现形式不同。国外债务危机主要是债务违约、汇率贬值和资本出逃,国内债务危机主要是通货膨胀、资产价格泡沫和货币贬值。全球化危机主要通过贸易、外需、产业链、资本流动、金融市场、外汇、房地产等传导。

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  • AI游戏的可能

    游戏作为终极在线社交体验的力量——在这里,创造力、技能和协作汇聚成乐趣。游戏玩家在所有垂直消费领域中拥有参与度和忠诚度最高的受众。AIGC的出现是游戏行业的“第四次工业革命”。与此前UGC化、模块化变革一样,AIGC将掀起又一波的游戏革命,游戏的范式将彻底更新。

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  • 土壤正在退化

    根据联合国报告,全球每五秒钟就有一片足球场大小的土地受到侵蚀。照这速度,到2050年,全球超过90%的土壤都可能出现退化危机,进而导致粮食减产、清洁用水减少、生物多样性受威胁等一系列连锁反应。我国土壤“变累”、“变瘦”、“变薄”等退化问题也同样严峻。

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他的语速不急不缓,但几乎有问必答,从不顾左右而言他。提及成绩,他说:我们今年(2012)也只卖了300亿,和去年一样,没什么丢人的。李思廉首次亮相是2004年博鳌房地产论坛,会上,他莫名遭到了王石批评。李思廉没做解释,只回答:“你放心,我们一定会做得很好”

 

作者:陈光

源自:华商韬略《这个男人有点火!豪吞王健林77家酒店,狂宰孙宏斌137亿,他究竟是何方神圣?》,转自:搜狐财经

 

1

 

719日下午,北京万达索菲特大酒店,一场“王”的盛宴,气氛一度不太融洽。

几天前的710号,万达和融创宣布,融创将以631.7亿的价格,收购万达旗下的13个文旅城以及76个酒店项目,该金额也创造了中国地产史的并购纪录。

因为来得过于突然且毫无预兆,这笔交易一石激起千层浪,但剧情很快再转。

万达和融创正式签约的发布会,原定于19日下午4时举行,前去参会的人发现,现场的背景板除了万达和融创外,还出现了一个“第三者”——富力地产。

但不久,背景版又换成了万达和融创。

中间发生了什么,媒体对现场的报道是这样的:

富力的代表到场后,万达宣布会议推迟一小时举行,现场的媒体被悉数清场。5点,万达再度宣布发布会将延迟,然后又将那个写着三家名字的背景板换了回来。

换来换去间,传出了两条重要流言。一是老总们会谈的贵宾室里,有传出玻璃杯落地摔碎的声音,并且伴随着激烈的争吵。二是有万达工作人员行色匆匆走出贵宾室,边走边愤怒地撕掉了手中的文件。

流言的真假不得而知,但背景板不可能临时制作,由此可见,即便在发布会举办之前,这笔交易仍有很大的不确定性,而且万达和融创做了两手准备。

富力加入,就用有它名字的背景板;不加入,就用另一块。

最终,经过1个半小时的临阵变幻,他们用了有富力的那块板,然后就有了被三方称为“三赢”的结局:融创以438.44亿收购万达13个文旅城项目91%的股权,富力以199.06亿收购万达旗下77家酒店。

但这一结果,和此前披露的信息大不一样。

 

2

 

710日,融创和万达公布的并购协议里,文旅城项目作价295.75亿,酒店项目作价335.95亿,而且出售的酒店只有76家。当时,融创就被认为做了笔非常合算的买卖:万达76家酒店,2016年末的资产净值是334.50亿元,且交付时将没有贷款。

 

但到了富力接管时,酒店的数量却变成了77家,成交价格还猛降将近137亿,成了199.06亿。

万达旗下包括喜来登、希尔顿、威斯汀、皇冠假日、凯悦等在内的一众名牌酒店,每平方米的售出均价仅为5900元,每家酒店的均价仅为2.58亿元。

如此折扣价,双十一期间买双拖鞋怕是都碰不上。

另一边,相较之前的协议,融创却为文旅城项目多掏了142.69亿。孙宏斌也在发布会上说,融创承担了酒店交易对价的折让部分。

这意味着,融创为富力和李思廉的“巨额砍价”买了大单。换言之,融创和万达搞了半天,竟然让半路杀出,而且可能是他们联手找来的李思廉,用这么低的投入,占了这么大一个便宜。

或许是买单买得不太乐意,发布会上,孙宏斌以念稿的方式、在结巴中完成了发言,中间只抬了一次头。他说这是他这辈子第一次读稿照本宣科,其“意见”可见一斑。

另一边,李思廉则满脸春风,王健林看上去也颇为放松。

王健林称,发布会之所以推迟,是因为在打印签约文件,打印机有问题比较慢。至于“摔杯子”则是无稽之谈,明明是三方谈笑风生。

普遍猜测是,李思廉、王健林、孙宏斌在现场就交易产生了分歧,而分歧可能来自于李思廉的阵前变卦,或者讨价还价。

至于到底是怎样一个讨价还价的过程,外界不得而知。重要的是,李思廉得到了这个大便宜。

相较王健林和孙宏斌,李思廉可谓默默无闻,他为何有底气来接这个盘,并且敢虎口拔牙,让玻璃杯碎地?

 

3

 

虽然名气不大,但在茫茫多的“内地”地产富豪里,李思廉却是最特殊的一个。

他是土生土长的中国香港人。

2012年时,华商韬略团队曾专访李思廉,这也是他极其少有地接受外界的访问。

之所以破例,一个原因可能是,那是一个以香港回归15周年和香港企业家为聚焦的专题。

3个小时的访谈中,这位沉默的大佬给我们留下了至今深刻的印象。

他的语速不急不缓,但几乎有问必答,从不顾左右而言他。他全程没有大话、狠话,提及成绩时,他说:我们今年(2012)也只卖了300亿,和去年一样,这没什么丢人的。

在大干快上、年年求翻倍的中国地产界,富力是一个异数。你可以将之解读为增长缓慢,也可以视作稳扎稳打、一步一个脚印,耐心等待某次“百年一遇”的机会。

李思廉1957年出生于香港,毕业于香港中文大学数学系,是个不折不扣的高材生。

他对数字很敏感,应用到生意上就是“要坚持以利润为核心,因为利润是最直接的数字,只有数字上算赢了,才能步步为赢”。

李思廉的第一份工作是证券金融从业员,后来又转做内地贸易,期间结识了人生最重要的伙伴、富力的另一位创始人张力。

张力性格外向果敢,李思廉则内敛含蓄,但两人都喜欢脚踏实地,一接触就成了好朋友,随即开始了长达数十年亲密无间的伙伴关系。

李思廉成长于香港地产商风生水起的年代,亲眼见证了李嘉诚、李兆基、郑裕彤等老一辈先生们令人咋舌的财富增速,内心对地产事业充满向往。

上世纪90年代初,李思廉通过贸易积攒了近千万港币的资产,这点钱在香港只能买卖“小楼”,做个“炒客”,在内地却能搞出不小的动静,李思廉从中看到了机会。

1994年,他与张力各投资300万元,成立了广州天力房地产公司,这是富力地产的前身。

创业伊始,两人就根据特长做了明确分工,李思廉主管公司财务和市场营销(请注意财务这个关键词,再联想19号的戏),张力负责项目开发和工程管理。重要的事情,两人共同参与,张力一般出面做“前锋”,李思廉统领后方做“后卫”。

虽然是双核驱动,但两人从不干扰对方的决策,完全尊重彼此的权利和判断,二十几年间始终如此。

在中国地产界,这种“双老板制度”可谓绝无仅有。更难得的是,华商韬略专访时得到的信息是:漫长的时间里,两人没有吵过一次架。

 

4

 

富力早期的发展异常顺利,1994年,把握广州旧城改造的政策,他们开发了第一个项目——富力新居。

这实际是一块同行不敢啃的硬骨头,因为项目紧挨着煤场和铁路,地上的煤渣就有一寸多厚。结果这块地被他们做成了稀缺品,买房子的人通宵排队。

这个项目后,富力凭借品质和价格走上了快速成长的道路。

1999年,成立刚5年的他们,年营收已经突破20亿,位列广州房地产综合实力第一,还成了民企纳税冠军。

这之后,一向沉稳的李思廉开始了两个大转变,一是走出广东、布局全国,二是涉足商业地产,两条腿走路。

住宅、商业双发展,在国内地产业很罕见。万达专注于商业地产,万科则在很长时间内都是纯粹的住宅开发商,但李思廉更相信香港地产前辈的做法。

他曾直言要学习香港地产老大新鸿基,通过商业地产来平衡住宅项目可能出现的风险,延续港资地产商更注重持有物业和经营现金流,而非一味冲击住宅销售额的基因。

2002年,富力以31.6亿元拿下北京广渠门120万平方米的土地。在这里,他们打造了集居住、商务、购物、娱乐为一体的富力城。

项目开销期间,李思廉首次亮相大型活动,出席了2004年的博鳌房地产论坛,但是会上,他却莫名遭到了王石的批评。后者直言:商业地产项目很难取得较高比例和长期的融资支持,如果搞出租型商业地产而自身没有资金实力,则必死无疑;如果搞出售型商业地产,则会遇到经营管理上的致命麻烦。

李思廉没做解释,只回答了一句:“你放心,我们一定会做得很好”。结果这一年结束时,仅北京富力城项目,就给集团带来了30.7亿元的年销售业绩,这一数字几乎等同于是年富力在广州的全部业绩。

北京富力城项目后,富力的全国和双脚战略全面展开,他们南边背靠广州珠江新城,不断北上进军;商业地产方面,富力则一边开发购物中心和写字楼,一边大举进军酒店业。

不过,发展到今天,在外界看来,富力做得并不够好。

依托国内几波地产狂潮,一批业内企业狂飙突进,广东地区的恒大、碧桂园、万科,均以极快的速度突破千亿大关,并且越做越大,而富力的营收却长年徘徊在几百亿,股价也一度横盘。

但就是这样一家“中规中矩”的企业,却在今年突然发力,不仅“帮了”王首富和孙大款一个大忙,还趁机捞了一大笔。

 

5

 

富力虽然不是规模最大的地产企业,但它一直按照李思廉的规划稳步前行。其核心思想便是赚钱:先追求利润,再思考规模。

2016年的财报显示,富力去年营收537.3亿,利润则高达67.6亿。而风头正劲的融创中国,其全年毛利仅为48.5亿元。

这样的盈利能力和稳扎稳打,为其赢得了这次机会。

有报道称,收购万达酒店,富力用的全部是自有资金,能一下子拿出200亿现款,这恐怕也是李思廉敢于讨价的底气。

而让其敢于接盘万达酒店这个回收缓慢的巨量资产,则得益于富力在酒店领域的成绩。

此前,富力旗下已开业的国际星级酒店为17家,是丽兹卡尔顿品牌在亚洲区域最大的业主。2016年,17家酒店为富力贡献了接近14亿的营收,成绩可谓相当瞩目。

算上在建的7家和接手万达的77家,富力将持有超过100家酒店,一跃成为比肩希尔顿、万豪的全球最大五星级酒店业主之一,外界也普遍认为,李思廉和张力有能力将既有的酒店运营能力,嫁接到新的产业上来。

值得一提的是,除了酒店业务外,未来的时间里,富力还可能赚到更多的钱。2016年度,其购置土地的平均成为仅为3500/平方米,扣除当年交付的可售面积后,富力的土地总储备仍有3848.1万平米。

这近4000万平米土地的平均成本更是低到令人咋舌的1700/平米,且布局的城市相当广泛。

成本如此之低的背后是,自2002北京富力城项目后,他们已经很多年没有当过“地王”了。

 

6

 

这场“三赢”的交易发生后,被很多媒体以“三国杀”来定义。

说到三国杀,华商君想起前段时间讲过的一部电视剧《大军师司马懿之军师联盟》,以及里面的主角——司马懿先生。

这位先生最大的特征是特别能藏、特别能忍、特别能等,等到最后才干了把大的,相当于让几大雄主为其争夺了几十年的天下。

这不禁令人联想到这笔交易,李思廉一口吞下万达77家酒店,借着王健林南征北讨多少年的心头肉,坐上全球五星级酒店业主的霸主位。

是不是有那么一点点像?

甚至,像的还不止于此。

《大军师司马懿之军师联盟》中有这样一个情节:曹操听说司马懿有鹰视狼顾之相,于是决定试探,最后试探出来了。

 

再对比一下李思廉的这个眼神:

是不是,也有那么一点意思?

2017-08-05
他的语速不急不缓,但几乎有问必答,从不顾左右而言他。提及成绩,他说:我们今年(2012)也只卖了300亿,和去年一样,没什么丢人的。李思廉首次亮相是2004年博鳌房地产论坛,会上,他莫名遭到了王石批评。李思廉没做解释,只回答:“你放心,我们一定会做得很好”

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