交易管理 地缘经济的研究与案例

登录
注册
0
image-20190829101243-33
image-20190829101243-34
image-20190829101243-27
image-20190829101242-23
image-20190829101243-31
image-20190829101242-21
image-20190829101243-24
image-20190829101242-19
image-20190829101243-26

细说大陆集团的百年并购史

大陆集团伴随着德意志帝国的统一而诞生,“马牌”、“四大轮胎厂商之一”这是人们对它的固有印象。全球3/4的汽车都有它的技术,但提起它的名字外界却又知之甚少。创立后的百年里它专攻轮胎,但却在20余年内将自己塑造成了汽车零部件大佬,跻身全球第一梯队。
2019-08-29

(作者:鲍彬斌; 来源:汽车之家《细说大陆集团的百年并购史》2019.03)

  翻开德国的工业历史,不难发现其汽车工业发展一直与政治有着非常紧密的联系。

  1870年,德国在普法战争中击败了法国,“铁血宰相”俾斯麦可谓是狮子大开口,要求法国赔偿德国50亿法郎,这相当于当时大清帝国7亿多两白银。德国一下子成为了“暴发户”,这也为德国后来的工业化发展奠定了雄厚的资本基础。

 

 

『1871年大陆集团作为股份制公司在德国汉诺威成立』

  历经数年的战争,德国终于在1871年完成了统一。就在德国统一的这一年,大陆集团也在德国汉诺威成立,当时大陆集团主要生产橡胶制品、橡胶布以及马车和自行车的实心轮胎。

  不过,在公司成立初期,大陆集团其实没有什么汽车相关的业务。因为,世界上第一辆汽车直到1885年才诞生(1886年,卡尔·本茨拿到了发明专利)。在这段时间里,对于大陆集团来说比较重要的一件事是,它于1882年申请将一匹奔腾的骏马作为公司的商标。

 

 

『公司申请将一匹奔腾的骏马作为商标』

 

汽车轮胎业务快速发展

 

  车轮的历史其实可以追溯到三千多年前,材质从木质到金属,从一体化到有了轴和轮的概念,历经漫长的发展才走到了充气轮胎的阶段。

  大陆集团也在1892年成为了第一家生产自行车充气轮胎的厂商。凭借着橡胶领域的技术积淀,趁着德国汽车工业的崛起,大陆集团的汽车轮胎业务取得了突飞猛进的发展。

  1898年,大陆集团开始生产无花纹的汽车充气轮胎。到了1904年,大陆集团又推出了世界上首款带花纹的汽车轮胎。紧接着,大陆集团又生产了铆接防滑轮胎,也为房车发明了可拆卸的轿车轮圈,这项革命性技术创新提升了换胎效率。

 

 

『大陆集团推出世界上首款带花纹的汽车轮胎』

  从20世纪初开始到二战爆发前,对德国汽车工业来说是汽车技术不断完善发展的阶段。虽然历经了一战,但在战后德国也迎来了两次汽车黄金年代。

  1921年,正值公司成立50周年之际,大陆集团成为了第一家将帘布轮胎推向市场的德国公司。同年,大陆集团又推出了针对大型商用车的充气轮胎取代了当时常用的实心轮胎。

 

 

『炭黑使轮胎成为特征鲜明的黑色』

  到了1926年,大陆集团又推出另一项创新,那就是在轮胎中添加了炭黑。其实,在那个时候轮胎基本都是橡胶的原色,炭黑的加入使得轮胎更加耐磨并且也更不容易开裂,黑色也成为了轮胎的标志性颜色。

  

全球化布局与拓展业务边界

 

  技术仍在不断发展,轮胎产品也在不断创新。1943年申报的无内胎轮胎专利,使得大陆集团在十几年后成为了第一家生产无内胎轮胎的德国公司,同时还是第一家研发出客车和卡车空气弹簧的公司。

『1955年大陆集团率先研发出客车和卡车空气弹簧』

  进入1960年代以后,大陆集团的子午线轮胎和冬季无钉轮胎都开始陆续推出。子午线轮胎其实可以算是汽车轮胎发明以来的一场革命,安全性更强、使用寿命更长,还能降低油耗。不过,相较于米其林而言,大陆集团在这项技术上还是晚了十几年。

  在追赶行业技术创新步伐的同时,大陆集团在70年代起开始通过并购走上了国际化道路。1979年,大陆集团收购了美国优耐陆在欧洲的轮胎业务,从而在欧洲奠定了更为广泛的基础。在收购了奥地利公司Semperit的轮胎业务后,大陆集团又在1987年将北美轮胎制造商将军轮胎(General Tire)收入麾下。

『1987年大陆集团收购北美轮胎制造商将军轮胎』

  也正是这次收购行为,让大陆集团顺利进入并站稳了美国市场,同时也一跃成为了世界第四大轮胎生产商。1988年,大陆集团在全球就已经拥有了大约45900名员工,销售额达79亿德国马克,相当于约40亿欧元。

  到了90年代,大陆集团全球化布局进一步完善,首先与葡萄牙Mabor公司成立合资公司,1993年索性完全接受了其轮胎业务。同年,大陆集团又收购捷克轮胎制造商Barum的大部分股份。

  如果说从1871年成立开始,大陆集团在其后的百年时间里就干了一件事——造轮胎,似乎也没什么毛病。毕竟,大陆集团的汽车业务部门直到1995年才成立。但其实在公司创立后的百年里大陆集团也在探索轮胎之外的业务。

『用于减振和降噪的专用轴承元件』

  1932年,大陆集团金属橡胶连接件开始投放市场,这一产品用于发动机悬置系统中能起到减振降噪的效果。1950年代起,大陆集团又开始生产钢丝绳输送带,同时又成为了第一家研发出客车和卡车空气弹簧的公司。后来,以挤压吹塑法加工的聚氨酯折叠风箱、用于减振和降噪的专用轴承元件大陆液压悬架等产品相继问世。

  

从轮胎厂商迈向全面零部件供应商

 

  20世纪90年代后期起,全球汽车工业最显著的特征就是重组并购的浪潮了。德国汽车业在这一时期最引人注目的事件莫过于奔驰与克莱斯勒的合并,以及大众、宝马争相竞购劳斯莱斯。

  在90年代以前,全球汽车生产主要集中在美国、日本和欧洲。在那个时候,这三个地区生产的汽车所占全球的比例高达70%以上。而90年代以后,工业全球化的浪潮席卷而来,整个汽车产业也进入全球化的高速发展阶段,中国、韩国、印度为代表的亚洲国家迅速崛起。

  可以说,全球化为重组、并购提供了“天时”,大陆集团也选择了90年代这个最好的时机开始发展汽车电子业务。在当时,汽车电子元器件技术日益成熟,全球汽车电子行业也步入了“并购式发展”的大时代。

『成立汽车事业部以加强与汽车工业的系统业务』

  为了加强与汽车工业的系统业务,大陆集团在1995年成立了汽车事业部。这一标志性举措是大陆集团从“轮胎厂商”走向完善的汽车零部件供应商的开始。

  最具代表性的成果是大陆集团在1997年推出的ISAD(集成发电风门启动机),并装载在奥迪A6的车型当中。ISAD将汽车中的启动器和发电机组装在一个总成内,这项关键技术是开发混合驱动系统的必要前提,有利于大幅减少燃料消耗和尾气排放。

『ISAD有利于大大减少燃料消耗和尾气排放』

  不过,无论是从产品谱系还是市占率的角度来看,彼时大陆集团都不能算是完全进入了汽车电子领域。1998年,大陆集团以19.3亿欧元收购美国ITT公司的刹车和底盘部门(其核心是法兰克福的Alfred Teves GmbH公司),将业务拓展到了ABS和ESP等领域。

  这次收购行为也是真正标志着大陆集团切入汽车电子业务的第一步,顺带着大陆集团还将业务从欧洲拓展到了北美洲。此后,大陆集团还展开了一系列风风火火的并购计划和全球化举措。

『收购Teves公司是大陆集团切入汽车电子的重要标志』

  例如,2001年,大陆集团收购戴姆勒-克莱斯勒所持有的专业电子厂商泰密克(TEMIC)60%的股份,产品拓展至传感器、电动马达等,加强了ESP业务。2007年,大陆集团收购西门子威迪欧汽车(Siemens VDO),114亿欧元的并购资金不仅是集团创办以来最大规模并购交易,也使大陆集团从汽车零部件第二梯队跻身全球五大汽车零部件供应商行列。

  通过一系列并购,大陆集团形成了包括车身电子、动力总成、底盘与安全在内的较为完整的产品线。到2014年,大陆集团旗下的五个部门创造的初始销售额达到了345亿欧元。

大陆集团五大事业部

部门

产品范围

底盘与安全事业部

底盘控制系统、传感器、ADAS、安全气囊、电子与液压制动系统、电子空气悬架等

动力总成事业部

汽/柴油喷射系统、发动机管理和变速箱控制系统、混合动力及电驱动部件等

车身电子事业部

组合仪表、抬头显示、控制单元、信息娱乐、车载智能通讯等

轮胎事业部

马牌轮胎,涵盖乘用车、卡车、巴士、工程车、摩托车等

康迪泰克事业部

开发和生产由橡胶、聚酰胺、金属、织物和部件等合成的产品和系统

制表:汽车之家行业组

  如果说另一家德系汽车零部件巨头博世是持续研发积累的“技术宅”,那么大陆集团绝对是“野路子”,是“并购发展”的典型案例。

  博世最初以火花塞起家,1968年开始发展汽车电子业务,光发明ESP就足够一直吹下去。相比之下,大陆集团最初的百年除了造轮胎基本还是造轮胎,从1995年成立汽车事业部开始,也就在20多年的时间里通过疯狂的并购就已经拥有了一套成熟的产品线和客户体系。

  除了遭受战争的蹂躏外,大陆集团的发展基本上顺风顺水,被舍弗勒收购或许能算是另一个惊心动魄的事件。

『高负债率使得大陆集团无力抵抗舍弗勒的收购』

  2008年全球金融危机爆发,全球汽车制造业都遭受了一定程度的冲击,此后两年全球汽车产量连续下滑,那时候大家的日子都不太好过。而在这一年里,舍弗勒发起了对大陆集团的收购,但因大陆集团过去一系列的并购导致其债台高筑,尽管反抗了很久,但最终还是没有改变被收购的结局。

  这是一起商业领域经典的“蛇吞象”案例,舍弗勒也成为了大陆集团的最大的股东。

  

向出行服务公司转型

 

  当下,汽车行业所迎来的百年一遇的大变革便是“四化”,全球汽车厂商及零部件企业,乃至科技公司都在积极抢占未来高地。在2018年北京车展前夕,大陆集团曾明确表示自动驾驶、新能源、智能互联等将是公司未来向出行服务公司转型的重要方向。

  但其实,刚刚步入21世纪初时,大陆集团就已经开始了自动驾驶和新能源技术的研究。大陆集团自动驾驶的历史最早可以追溯到2007年,当年美国国防部高级研究计划局(DARPA)举行的无人驾驶汽车挑战赛中卡耐基梅隆大学的Tartan Racing车队夺冠,其无人车安装的便是当时大陆集团提供的传感器和车载设备。在这次比赛之后,大陆集团意识到无人驾驶汽车的发展趋势。

『2012年在美国内华达州开始进行自动化驾驶综合试验』

  2012年,大陆集团获得了在美国进行公路测试自动驾驶的批准。第一辆原型车累计行驶25000公里,取得了大量的试验数据。2014年11月,大陆集团又开始在日本进行自动驾驶测试。

  “并购式的发展”策略在自动驾驶研发上再次被发挥的淋漓尽致,自动驾驶软件公司、雷达公司等自动驾驶产业链条上关键技术的企业相继被大陆集团拿下。在和百度、英伟达等企业缔结了合作关系之余,大陆集团还加入了“宝马-英特尔-Mobileye”的自动驾驶联盟。

大陆集团自动驾驶布局(部分)

2012年

在美国内华达州开始进行自动驾驶综合实验。

2013年

与Here、思科以及IBM展开合作,共同开发面向大众市场的智能地图产品。

2014年

开始在日本进行自动驾驶测试。

2015年

6亿欧元收购自动驾驶软件公司Elektrobit Automotive,扩展了汽车系统和软件方面的能力。

2016年

收购雷达公司Advanced Scientific Concepts,将在2020年投产低成本固态激光雷达。

2017年

加入宝马、英特尔和Mobileye自动驾驶联盟,负责软件与零部件集成。

2017年

投资自动驾驶公司EasyMile,在环境感知、制动系统及驾驶安全方面进一步合作。

2018年

与英伟达联合开发基于NVIDIA DRIVE的L2到L5的自动驾驶系统。

2018年

和克诺尔制动系统公司合作,为商用车高度自动驾驶开发完整的系统解决方案。

2019年

与汽车人工智能公司(AAI)合作,增强其ADAS和自动驾驶功能的虚拟研发。

信息来源:公开资料整理;制表:汽车之家行业组

  时至今日,大陆集团在摄像头、毫米波雷达等自动驾驶相关产业领域已经具备了较为完善的体系,其所生产的ADAS传感器总计达到了约6000万个,也是全球ADAS市场份额占比排行最为前列的企业之一。

  面对自动驾驶,大陆集团向外界所宣称的是由“自动巡航”、“自动泊车”以及“自主驾驶车”三者所构建的“无缝驾乘”的解决方案。自动巡航,在高速公路接替驾驶员完成驾驶任务;自动泊车,通过手机激活自动泊车系统,解决城市交通中停车难的问题;自主驾驶车,这也是完全自动驾驶的解决方案,叫做“大陆集团城市驾乘体验”,英文简称叫“CUbe”。这辆无方向盘和制动系统的无人驾驶车搭载了包括激光雷达传感器、控制单元、软件算法等众多大陆集团的软硬件技术。

『2017年大陆集团利用CUbe开展自动驾驶测试』

  而在电动化领域,为了支持未来十年内电动汽车技术的研发,大陆集团计划在2021年以前投资3亿欧元。大陆集团的现有技术几乎完全覆盖了各种驱动方式,从传统的汽、柴油电子喷射系统到48V微混和插电式混合动力,直至纯电力驱动。

『2016年大陆集团首推48V微混系统大幅节省了燃料』

  例如,2018年3月,大陆集团就与四川成飞签订了协议,开发生产48伏汽车电池系统。“AllCharge全能充电”技术,类似于万能充可以匹配各种电缆充电桩;而“无线充电网络系统”则通过微型导航系统指引驾驶司机准确停车实现快速充电。同样关键的还有热管理技术,在-10℃的低温下能够提升电动车续航里程25%左右。此外,面向纯电动车的电机产品第三代轴驱系统,也将于2025年在天津量产。

大陆集团电动化布局(部分)

2017年

发布“AllCharge全能充电”技术和无线充电网络技术。

2018年

与四川成飞成立合资公司,生产48伏汽车电池系统。

2019年

热管理解决方案量产,-10℃低温下提升电动车续航高达25%。

2021年

到2021年前,投资3亿欧元以支持未来十年内电动汽车技术研发。

2025年

生产纯电动车电机产品——第三代电动轴驱系统。

信息来源:公开资料整理;制表:汽车之家行业组

  大陆集团也可以算是较早涉足车联网业务的零部件供应商之一,因为它在2006年就成功将摩托罗拉揽入怀中,当然不是摩托罗拉手机业务,而是车载通讯技术。摩托罗拉在1996年就曾为通用汽车生产过首批OnStar车载通讯模块,收了摩托罗拉之后,大陆集团一直致力于推动车联网技术发展,产品组合也已扩展至车载显示系统、车身信息娱乐系统、互联与智能通讯、软件服务等等。

『2017年收购Argus,进一步提升车辆网络安全』

2017年,大陆集团与华为在上海针对C-V2X通信标准进行了测试。大陆集团使用了华为的原型C-V2X模块与基础设施,达到了11毫秒(1毫秒=1/1000秒)平均延迟,8毫秒的单事件延迟,这也凸显了蜂窝技术对于V2X通信的适用性。一般来说,车联网技术要求网络延迟在50毫秒以下,有些应用要求10毫秒以下。随后一年,大陆集团又收购了汽车天线领先制造商之一凯士林汽车。凯士林汽车的解决方案包括所有与汽车相关的全球通信系统的汽车天线系统,以及移动通信补偿器和V2X技术等高频电子产品。掌握了智能天线的关键技术后,使得大陆集团车辆互联技术框架更加完善。

 

大陆集团网联化布局(部分)

2006年

收购摩托罗拉的汽车电子业务,拓展了车载智能通信系统的技术。

2017年

收购车联网安全公司Argus,完善了智能与安全的出行服务和解决方案。

2017年

与华为开展针对C-V2X通信标准测试,达到了11ms平均延迟,8ms单事件延迟。

2017年

与安飞士巴吉集团合作,为其提供“KaaS”技术,通过移动应用可解锁启动汽车。

2018年

收购汽车天线领先制造商凯士林汽车,补足了智能天线的关键技术。

2018年

与爱立信、日产、高通等完成了蜂窝V2X联合试验。

信息来源:公开资料整理;制表:汽车之家行业组

  

以最大规模架构调整换取业务敏捷度

 

  得益于业务的快速发展,整个2017年大陆集团也取得了不错的成绩。这一年大陆集团销售额达到了440亿欧元,净利润达到了30亿欧元,同时还系统性地减少了净负债。

  无论是工业系统、机器人、无人机还是汽车,大陆集团产品及服务配以软件及智能传感器保证了全球交通及货物的正常流通。仅2017年,各行业客户就安装了6亿多个大陆集团的传感器,全球3/4的汽车采用了大陆集团的解决方案、产品和系统。类似于传感器的高精度数字地图,电子地平线技术也搭载在了越来越多的货车上。越来越多的轮胎中也搭载了智能轻型传感器,能够直接测量胎压。同时,大陆集团还在积极探索音响系统、空气供应系统以及车内个人助手等创新智能技术。

  就在2017年财报发布的同时,大陆集团还公布了另一项计划,那就是要调整业务架构,提高自身反应速度来应对汽车行业的巨大变革。因为,汽车行业的快速技术变革要求企业具备极高的灵活性和敏捷度。

  这一业务架构调整计划终于在2018年7月落地了。原先的五大事业部被改组成了三大业务部门:大陆橡胶、大陆汽车,以及动力总成业务。

  具体来看,首先动力总成事业部会在2019年中期IPO,上市所产生的资金将用于投资电动车和自动驾驶等领域。当前的底盘与安全事业部和车身电子事业部将于2020年初之前完成重组,并整合成两个全新的业务领域,即自动驾驶技术和车辆网联技术,这两个业务向大陆汽车汇报。而轮胎事业部和康迪泰克均保留独立组织架构,但向大陆橡胶汇报。

大陆集团组织架构调整

部门

业务范畴

动力总成业务

2019年中期IPO,资金用于投资电动车和自动驾驶。

大陆汽车

原先:底盘安全事业部+车身电子事业部重组;新领域:自动驾驶+车联网。

大陆橡胶

原先:康迪泰克+轮胎事业部,保持独立组织架构。

信息来源:公开资料整理;制表:汽车之家行业组

  这也是自大陆集团成立以来最大规模的组织变革,的确是里程碑式的一天,大陆集团由此开始全速进入了未来的移动出行世界。自动化、电动化、共享化、网联化催动了汽车产业的巨大变革,跟不上形势的就会被淘汰,任何企业都没有犹豫的余地,巨头也不另外。

  现如今,大陆集团似乎并不认为自己是一家汽车零部件供应商,它也将自己定义为“科技公司”。尤其是在2019年CES上,大陆集团展示了包括移动出行解决方案、5G混合车联网技术、智能交叉路口,乃至穿戴设备等等技术。“马牌”是外界对大陆集团最直接的认识,但大陆集团却远远超越了“马牌”的范畴。

  

全文总结:

  从当初做轮胎起家,大陆集团首先结合自身业务通过并购切入了汽车电子,再通过持续的并购将业务边界不断向传感器、控制软件以及车联网和自动驾驶等等领域拓展。在汽车行业竞争白热化、利润日趋摊薄的新环境下,谁能把握住这些高附加值的领域才有可能占据未来盈利的制高点。

  当下,汽车“四化”所代表的前沿技术其实孕育着巨大的市场空间,同时产业链也被迫走向开放,这都为企业发展提供了新的机遇。纵览大陆集团的发展历史,对于国内零部件企业而言,当无法复制“博世型”持续技术研发积累的发展模式时,“大陆型”的并购式发展或许有一些借鉴意义。

  • 顶尖材料人与落后的材料工业

    汤森路透集团份依据过去10年中所发表研究论文的引用率而确定的最优秀的100名材料学家榜单中,共有15位华人科学家入选,其中榜单前6位均为华人。但这无法改变中国材料工业落后局面,背后根本原因就是我国繁荣的材料研究背后并没有支撑起相应体量的工业应用。

    13 ¥ 0.00
  • 大兴机场,扎哈设计

    扎哈的大兴机场整体设计是共轭调和叶状结构,设计中心是叶状结构的奇异点。理论上,调和叶状结构都是可以自动计算出来的,但是现存于世的方法不超过两种。扎哈仅仅凭借敏锐的审美,就从本质上深刻洞察到这些抽象的几何理论。这也正是扎哈无与伦比的伟大之处。

    27 ¥ 0.00
  • 工业4.0,最难的路

    工业4.0玩家经过若干次探索后,他们知道,这条路可能是产业互联网的商业模式里最难走的一条。不过别低估互联网企业的学习速度,从小企业开始,迭代成熟的解决方案可以向更大规模的企业渗透,甚至可以通过投资的方式获得相对成熟的工业4.0解决方案,它们有机会。

    28 ¥ 0.00
  • 中国管理,当与德日同行

    英美模式最大的弊端就是“政府-企业-社会”非常不平衡,社会贫富分化过于严重。因为制度差异、文化差异、发展阶段和历史发展路径不同,英美不是中国学习的最好榜样,德国和日本才是。中国与德日在文化和制度方面的巨大相似性,使得这种学习和借鉴成为可能。

    42 ¥ 0.00
  • 机器视觉产业链

    目前机器视觉的基础功能可分为四大类:模式识别/计数、视觉定位、尺寸测量和外观检测,当前的应用也基本是基于这四大类功能来展开。从技术实现难度上来说,识别、定位、测量、检测的难度递增。目前看,3D视觉功能是当前机器视觉应用技术中最先进的方向之一。

    36 ¥ 0.00
  • 银行“大零售”之王

    以利润规模看,建行高居榜首,工行紧随其后;招行依然是股份行中零售业务的“翘楚”,利润甚至超越了国有大行中的邮储银行以及交通银行。股份行中的平安银行、民生银行也可见蓄势发力。上市城商行“大零售”体量则小到几乎可以忽略不计,但利润增速整体居首。

    14 ¥ 0.00
  • 中国数字经济规模31万亿

    苗圩介绍,1992年我国工业增加值突破了1万亿元人民币大关,2007年突破了10万亿元,2012年突破了20万亿元,2018年突破了30万亿元。2018年国家制造业增加值占全世界的份额达到了28%以上。在世界500多种主要工业产品当中,有220多种工业产品中国的产量占居全球第一。

    16 ¥ 0.00
  • A股游戏公司研发榜

    从2019年上半年来看,仅有4家企业在2.28亿元之上,意味着有高达70%的游戏公司研发投入是不足2.28亿元,这些企业大部分都或多或少存在各种问题。比如连续多年套现、高管频繁离职的掌趣科技;比如曾经的A股亏损王天神娱乐;再比如被质疑演变成投资公司的天神娱乐等。

    26 ¥ 0.00
  • 交通强国路线图

    《交通强国建设纲要》提出到2035年,基本建成交通强国。基本形成“全球123快货物流圈”(国内1天送达、周边国家2天送达、全球主要城市3天送达),在加强新型载运工具研发方面,提到实现3万吨级重载列车、时速250公里级高速轮轨货运列车等方面的重大突破。

    19 ¥ 0.00
  • 日企研发投资大比拼

    这份研发投资问卷调查是日刊工业新闻社的固有项目,始于1988年。此次的问卷调查中,共有189家日本企业回复了其关于2019财年(2019年4月~2020年3月)研发预算计划。投资金额排名前四的分别是丰田、本田、日产和电装,且资金重点流向CASE(网联、智能、共享、电动)领域。

    17 ¥ 0.00
  • 《海国图志》与日本

    日本人不需要作为世界地理历史著作的《海国图志》,当时日本人对西方的了解远在中国人之上,他们有自己的世界地理志....。由于和西方唯一的交流渠道是荷兰人,日本学者对荷兰学问的热衷促成了“兰学”。无论以何种角度,兰学都是当时东亚世界技术含量最强的学问。

    日本书商对于《海国图志》的翻刻基本是在翻刻其中的海防外交内容,即《筹海篇》、《澳门月报》以及《夷情备考》。这第一个是魏源自己的海防思想,后两个是林则徐等人在广州搞到的一手情报。此外,《海国图志》中的《炮台图说》《火药制法》《攻船水雷图说》等有关军事科技的内容也是翻刻的重点对象。至于少数翻刻的地理内容,也以英国、美国、俄罗斯、印度为重

    13 ¥ 0.00
  • 世界帝国格局演变

    在13世纪横扫了欧亚大陆60%以上地区的蒙古帝国,是人类历史上头号帝国;在19世纪势力范围遍布五大洲的大英帝国,在这个排行榜上仅次于蒙古帝国;而曾统治了世界36.6%人口的大清帝国,则排在第三位。而21世纪初世界唯一的超级大国—美利坚合众国,只能排名第10位,

    11 ¥ 0.00
  • 中国家庭财富调查报告

    2018年我国家庭人均财产为208883元,同比增长了7.49%。城镇居民家庭房产净值占家庭人均财富的71.35%,农村居民家庭房产净值的占比为52.28%。93.03%的居民家庭拥有1套住房。我国居民家庭金融资产配置结构单一,依然集中于现金、活期存款和定期存款,占比接近九成。

    13 ¥ 0.00
  • 几何学与人工智能的关系

    黎曼可能压根也没想到自己的猜想能对100多年后的密码学有所帮助。因为研究素数在“科学的皇后”——数学里被认为是最纯的数学,是与应用毫无关系的数学。这种纯性让数论成为了“数学的皇后”。所以,数学的鄙视链是不允许他去推测素数分布在密码学中的应用的。

    8 ¥ 0.00
  • 规划出的日本东京湾区

    依靠人工规划而建成的东京湾区,以日本国土面积的3.5%,创造了超过1/3的日本GDP。从上世纪50年代的25%左右占比,到30%左右,近年又进一步上升到35%左右,是日本经济的最重要组成。其成功,离不开日本五次综合开发计划、五次首都圈基本规划和首都圈大都市地区构想指导

    24 ¥ 0.00
  • 粤港澳湾区新材料产业分布

    就目前湾区来看,港澳主要以第三产业为主,新材料产业规模很小,主要是以创新研发及总部运营为主。而珠三角九市则形成了从研发到制造、再到应用的产业链完善的新材料产业体系。根据相关规划,2020年大湾区新材料产业总产值规模将超过10000亿元

    38 ¥ 0.00
  • 压垮清朝的一场产业跃进

    1879年,光绪五年,开平煤矿投产,光绪皇帝批准建设唐山至胥各庄铁路用于运输。两年后,蒸汽机车上路。铁路实实在在的好处改变了中国人的排斥心理,一股大兴铁路之风迅速蔓延。清政府也迫不及待想在全国推广铁路。只是在热闹背后,是一个没有准备好的农业社会。

    23 ¥ 0.00
  • 工业化造富主体:房地产

    过去10年,在中国买房的人都是人生赢家。房子越来越值钱,与中国工业化进程密不可分。工业化时期中国经济靠货币和地产驱动,两者互相强化,使得房地产成为经济和信贷的核心,以及居民财富的主要来源。但是随着工业化的结束,财富创造主体也将会发生相应变化。

    20 ¥ 0.00
  • 未来10年,房企洗牌

    最迫切的转型是住宅开发本身商业模式,有高周转率核心竞争力的房企将会胜出。高杠杆下被迫快速出货的不是真正的高周转,真正的高周转是三位一体的高周转:从资产转为库存+从库存到销售+从销售到回款的高周转。虽然RIETs大规模的机会还未开启,然而它已经开始

    32 ¥ 0.00
  • 人类演化的三次智力觉醒

    人类获得物种霸主的地位,带有很大的偶然性。回溯人类演化的各个阶段,三次智力觉醒扮演了关键性角色。获得讲故事本领的语言革命可能是致命武器;思维方式的科学革命,让人们希望成为自己命运的主人;心智革命是延续,主要发生在人工智能与脑科学领域。

    24 ¥ 0.00

网站首页    交易并购    细说大陆集团的百年并购史