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  • 全球产业链演化历程

    技术演进、竞争优势和风险环境是推动全球产业链发展的三股主要力量。技术演进是产业链结构变化的基础。在不同时期,三股力量以不同形式共同塑造全球产业链格局。在当前,三者分别对应着绿色化、效率性和安全性,使产业链呈现绿色化与多国多中心化的发展趋势。

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  • “三得利”的扩张之路

    酿制威士忌100年企业——日本三得利控股的家族长期以来以自己节奏行事,注重长期发展。2022年有190亿美元收入。在日本烈酒、啤酒和软饮料等零散型市场上保持着自己的地位。据穆迪数据,按收入计算,三得利是全球第三大烈酒制造商,仅次于英国帝亚吉欧和法国保乐力加。

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  • 4000年利率趋势

    面对历史,大家的归纳判断都不尽相同,对未来,分歧就更大了。利率研究的迷人之处和难度之大,也许就在于其既有一定规律可循,又充满着随机扰动,是无数因素相互作用的结果。特别是在低利率环境下,利率绝对值的一点变动就是百分比的很大变动,利率风险更大。

    23 ¥ 0.00
  • 崛起的伊朗制造业

    4000多年历史的伊朗,会是有力的合作伙伴,是最好要避免的敌人,以及永远不可能是任何人的附庸。它处于亚洲交通要冲,对基础设施改善的需求极大。它有大致完备的工业体系;制造业属于集中化生产,少数大型国有企业掌控;人口年轻化,缺少制造业技术人才储备。

    36 ¥ 0.00
  • 紫禁城里的楠木

    楠木产于川、云、桂、贵、鲁等地区。在紫禁城营建之初,皇帝下命令让80万工匠去这些地方的深山老林里找楠木。太和殿第一次营建使用的是楠木,气味芬芳,不怕虫子也不怕糟朽。但生长周期是300年。第五次复建太和殿时,已没有大尺寸楠木了。所以太和殿里有松木。

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  • 泰国,中等收入陷阱样本

    泰国在20世纪70年代末进入中等收入阶段后,经济增长迅猛,曾被视为四国中最有潜力赶及“四小龙”的国家;但自90年代末期以来,泰国长期处于经济增长低迷的状态,GDP增长率一度低于马来西亚、印尼和菲律宾。泰国人口规模和领土面积处于中间水平等基础条件上不具有特殊性,有更强的代表性。

    37 ¥ 0.00
  • 中国各地博物馆镇馆之宝

    文物承载灿烂文明,传承历史文化。中国历史悠久,地大物博,作为世界文物大国,我国各地博物馆中的珍贵藏品数不胜数。并且每个博物馆都有自己的“镇馆之宝”,展示着在不同历史背景中的文化内涵。接下来就让我们从“镇馆之宝”中感受历史的传承。

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  • 毛利相差10倍的猕猴桃

    中国猕猴桃种子研发培育滞后严重,导致在产业上与国际水平差距巨大:新西兰的亩产是2.49吨,中国亩产只有0.8吨。收益上,新西兰每亩收益1.9万元、金果的平均收益每亩4万元。而中国每亩的毛利仅有3000-4000元。如果说芯片是现代工业的核心,种子便是农业的“芯片”。

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  • 地址,国家视角的众生平等

    与姓名、照片、身份证号码、指纹或DNA特征一样,地址帮助提高国家识别个人并因此加强了社会控制的能力,而它反过来也成为了构成一个现代人身份认同不可或缺的组成部分。门牌号码是18世纪最重要的创新之一, “为了帮助政府找到你。”在国家的视角下众生平等。

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  • 可口可乐帝国的缔造节点

    可口可乐之所以能在不同的地区都取得成功,恰恰体现了在文化差异下,人类追求共同体验。任何地区的人享受生命乐趣的方式是一样的,可口可乐能带给他们这样的乐趣。“企业既不像我试图告诉你们的那样美好,也没有传说中的那么邪恶。事实上,它处于这两者之间。”

    36 ¥ 0.00
  • 欧亚电网互联的地缘要素

    欧亚电网互联问题上,欧盟和俄罗斯等传统“电力中心”依然重要,新“中心”如中国、印度、土耳其、伊朗等也在崛起。随着技术发展,电网容易受外部力量影响,美国也在不断尝试渗透。电网联通可以建立包容、平等、开放的政治空间;同时,也可以成为政治制度堡垒。

    44 ¥ 0.00
  • 北京与“繁华”

    相比窄路,大宽马路大街区反而才堵车。小尺度的交叉口信号相位少、周期短,可使清空距离和损失时间变短。北京“宽马路、疏路网”,与东京、纽约、香港“窄马路、密路网”,后者利于微循环打通,利于商业繁荣。另外,不是街区制,三百万以上人口就会爆发城市病。

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  • 日本基金业萧条30年后

    90年代初至今,日本基金行业直面“失去的30年”。但仍实现一定程度结构性发展:当资金逃离权益市场,通过出海等方式拥抱固收业务、后开发养老金投资、逐月决算基金等特殊业态,头部机构又依托日本央行购买ETF扩表等,在被动产品上做大规模,最终铸成今日格局。

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  • 超5700家芯片厂商注销

    2022年中国吊销/注销的芯片企业超过5700家。前8个月,吊销/注销芯片相关企业3470家。9月到12月增加了2300多家。平均每天就有超15家注销。波及的范围也更加广泛,不仅包括有技术研发实力的初创明星企业,也包括众多在市场上摸爬滚打多年有一定行业影响力的“老将”。

    27 ¥ 0.00
  • 游戏里的芯片战争

    回溯电子产业的发展,往往会聚焦于顶层政策、产业英雄、技术路线,反而忽略了构筑起人类工业与科技结晶的地基:市场——消费者用钱投票,选出了那些屹立在产业链顶端的庞然大物。如果复盘计算机发展史,就会发现游戏是不断加速的硅基革命最重要的推动力之一。

    19 ¥ 0.00
  • 银行巨头如何倒下

    银行业和其他行业的最大的区别在于,它没有中间状态,只有两个极端(稳态)——信任它,它良好经营;不信任它,它光速破产。不像其他行业,可以 “猥琐发育”几年。真正脆弱的是信心。尽管SVB的倒闭、瑞信的被收购乃至第一共和银行的被牵连固然有其经营上的原因。

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  • 加密货币十年

    2014年是token死亡率最高的一年,793种token中的76.5%已不再流通,551种消失。2017年,有704个现已消失的token开始发行流通,比2016年的224个多。2018年是加密行业较危险的一年,有751种token消失。在比特币暴涨前,加密市场上只有14种token,截至2022年,只有比特币和莱特币留在前10名。

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  • 六次全球金融危机

    各次金融危机,实质上都是债务危机或杠杆危机,无非表现形式不同。国外债务危机主要是债务违约、汇率贬值和资本出逃,国内债务危机主要是通货膨胀、资产价格泡沫和货币贬值。全球化危机主要通过贸易、外需、产业链、资本流动、金融市场、外汇、房地产等传导。

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  • AI游戏的可能

    游戏作为终极在线社交体验的力量——在这里,创造力、技能和协作汇聚成乐趣。游戏玩家在所有垂直消费领域中拥有参与度和忠诚度最高的受众。AIGC的出现是游戏行业的“第四次工业革命”。与此前UGC化、模块化变革一样,AIGC将掀起又一波的游戏革命,游戏的范式将彻底更新。

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  • 土壤正在退化

    根据联合国报告,全球每五秒钟就有一片足球场大小的土地受到侵蚀。照这速度,到2050年,全球超过90%的土壤都可能出现退化危机,进而导致粮食减产、清洁用水减少、生物多样性受威胁等一系列连锁反应。我国土壤“变累”、“变瘦”、“变薄”等退化问题也同样严峻。

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【作者:李意安;源自:十字财经《十二年小微金融沉浮史》2020.04

 

417日上午,统计局揭晓了一季度中国经济数据:受疫情影响,GDP同比下降6.8%,上一次单季负增长发生在1992年,距今已经28年了。

大多数人对于负增长的感觉是陌生的。毕竟,经历过烈火烹油的激荡三十年,我们花了好长时间才适应了增速换挡后的经济L型筑底,而现在,负增长来了。

但危机从来不是最可怕的,真正重要的,是应对的方式。

小微企业仍是决策层最为关心的群体,原因无他——小微企业生死存亡数据背后折射的是无数个家庭的悲欢离合,与国计民生息息相关。

从银行到小贷,各种金融生态对小微企业都予以了不同程度的利息减免和还款延期的扶持。非常时期,正是金融机构与小微生态需要彼此扶持共度时艰的时刻。疫情尚未彻底过境的特殊时刻,无接触贷款的展业模式更是成为了主流模式。

值得注意的,就在近期,新基建成为了国策。决策层将未来的发展动能锁定在了以5G、人工智能、工业互联网、物联网为代表的新型基础设施,信息数字化成为了下一轮增长押宝的对象。

事实上,作为经济的重要血脉,金融行业的数字化战争早已开启。而银行作为金融市场中最重要的玩家之一,数字化能力更是很早就被视作未来谁主沉浮的决定性杀器。

2008年民生银行推出第一款专注小微金融的产品商贷通算起,过去的12年里,经历过经济周期的起伏,银行对小微金融的探索几经沉浮。眼下,市场环境已然换了天日,小微做的好,村口狗不叫的线下作业模式已经被数字化所取代,从用户到商家,对于零售金融的习惯也早已迁移至移动端。大数据成为了最重要的核心驱动力,没有之一。

 

1、小微金融上半场:2008-2015

 

在银行下沉小微市场的探索历程中,商贷通是一款绕不过去的现象级产品。早在2008年,民生银行创造性提出小微金融这一在当时看来崭新的金融定义,成为万亿级股份制商业银行中第一个吃螃蟹的人。而民生银行也因此成为银行探索小微金融最完整的一个样本。

20086月,民生银行在在北京、深圳、杭州等多个城市向16个类型30多个目标商圈进行调研,调研结果显示,中小商户83%的融资需求量由亲友或民间借贷解决;100万元以内的融资金额占比67%;一年以内的短期融资占比86%。没有银行人脉、手续烦琐、申请门槛高、审批效率低周期长构成了中小企业和银行之间的鸿沟。

2009年,民生银行以商贷通产品为切入口将大量信贷资源倾斜投向小微企业。

民生银行小微金融相关负责人向十字财经回忆,巨大的市场空白下,小微金融战略在全行上下迅速达成共识。从基因来看,民生银行就带着很深刻的民营烙印,做小微金融是符合我们内在基因的,也是我们的初心。在当时,小微金融还是蓝海市场,所以2009年,民生银行把做小微企业的银行纳入到了三大战略中。

在当时,这是一个极富勇气的决定。事实上,在当时注意到小微金融这一蓝海的绝不止民生银行。但对大多数银行而言,小微金融始终难成理性首选。

小微金融之所以久攻不克,和其固有的生态模式有关。

事实上,彼时的小微经营模式仍以线下模式为主,小微生态因行业类别众多,经营状况千差万别,财务状况往往又十分紊乱,规范性欠缺,操作成本高、风险高客观上导致了贷款利率高企,但过高的利率定价往往进一步增加了企业经营的风险系数,也违背了银行所承担的社会责任风险。与此同时,在既定的资本金规模中,要大力扶持小微,势必放弃一部分旱涝保收的收入,比如为国企、大中型企业、房地产提供融资贷款,这是银行不愿付出的机会成本。但小微金融息差收入相对较高,仍有其诱人之处。因此,大多数银行对小微金融采取的是观望态度。

商贷通一经推出火速燎原了中小企业贷款市场,这种创新模式一夜之间也得到了无数同业的竞相效仿,民生配套的激励机制下相关从业人员身价水涨船高,却依然被同业以稀缺人才争相挖走,商贷通的成功经验被迅速复制到了全行业。

回望这款明星产品的运作模式,可以发现它改变了传统银行经营小微金融的两大思路:首先,运作审批从对公部门转移到了零售部门,审核重点聚焦到企业主个人资信,这种做法沿用至今;其次,审批流程的再造,引入了抵质押、保证、联保等资信审核方式,结合信贷评分卡、集中处理中心等手段,建立了信贷工厂作业模式,审批效率提高了一倍。虽然经历了后来由互保引发的风险火烧连环船,互保等模式被历史所淘汰,但整体来看,摆脱了传统对公业务的刻板审核模式,成为行业的重要创新。

然而烈火烹油的发展态势并没有掩盖高风险高收益的本质。经济上行的过程中,很多风险很容易被忽略,而一旦出现系统性风险,局面可谓惨烈。

2009年开始四万亿计划下,中小企业的贷款需求被过度刺激,随之而来的是2012年开始,互保模式引发的风险火烧连环船

2010年,杭州分行成为民生银行系统内第一家小微业务破百亿的分行。但四万亿过度刺激的贷款需求潮水褪去,2012年前后,风险开始集中涌现。大量的企业倒闭、跑路潮涌现,民营企业集中的浙江地区成为了重灾区,以民生银行及其追随者们的小微金融创新陷入了泥潭。

民生银行小微金融相关负责人坦言,民生银行事后对这段惨烈的经历进行了多次复盘:关键还是对客户的实际风险状况缺乏深刻了解。线下作业有其天然的缺陷。对客户的了解程度高度依赖客户经理的作业精细度,一方面数据颗粒度和实时性不足,另一方面也难免潜藏道德风险和寻租空间。这也是后来民生银行大力投入科技发展数字化的重要动因。我们十分清楚,数字化已经成为未来。

与此同时,整个行业环境和技术环境也在发生翻天覆地的变化。

随着风险的持续暴露,经济增速换挡已经成为必然。决策层也随即意识到,中国经济结构的健康程度比简单粗放的高增长更为重要,小微企业作为国民经济中的毛细血管,其重要性被史无前例地提升到了国家战略的高度。相应地,扶持小微金融的政策也陆续出炉。

2013年,两个不低于要求出炉,对银行们而言,小微金融已经从一道选做题变成了必答题。监管动议的同时,2013年以余额宝为代表的互联网跨界力量第一次对传统银行形成正面冲击,银行们开始集体反思既有的商业模式,在利率市场化、息差收窄已经成为明确趋势的背景下,四大行、股份制银行、城商行们齐齐启动了零售转型。

如何有效下沉?如何安全下沉?新的答案已在浮出水面。

 

2、小微金融下半场:数据时代

 

2015年,发生了两件小事。

民生银行在经历了刮骨疗伤般的涅槃之后,2015年,逐渐走出风险泥潭的民生银行启动了凤凰计划,喊出小微金融再出发的口号。

提前六年时间下沉小微,在相当程度上为民生银行在小微金融的市场累积了品牌势能。随着技术投入的逐年加码,数字化技术不断升级,经营颗粒度逐渐细化,线上化产品也开始发力, 民生银行进入了小微金融3.0的阶段。民生银行率先实现了抵押贷款的纯线上申请审批,并从中小企业向小微甚至小小微进一步下沉。

与此同时,这一年,以网商银行为代表的民营银行们正式开业。值得一提的是,此前不久,以支付宝为代表的移动支付快速普及,每年增速超过100%,带动了小微企业的经营模式迅速线上化,为产业经济数字化升级打下了关键基础,也为蚂蚁金服和网商银行的数字生态提供了重要的前提。

或许当时,无论是民生银行还是网商银行都没有想到,不久之后,他们就会沿着各自奋斗的道路殊途同归。

银行贷款从来就是一门数据的生意。以前银行贷款看的是财报三表、经营流水等数据,随着数字化手段的提升,数据颗粒度也不断精细化。现在的作业模式能够透视到每一个客户经理、每一个客户,审批效率大大提升。民生银行小微金融相关负责人表示。

大数据技术帮助削弱信息不对称,增加风险透明度。在浩如烟海的数据中去芜存菁,提炼出有效模型。该负责人坦言,民生银行尽己所能地从各种维度完善数据基础,比如积极与政务部门对接合作,以便更全面及时地掌握到企业和企业主的纳税数据、行政罚款、动产不动产数据变化,了解其资信变化。然而,尽管资金、技术优势都十分明显,在银行阵营中大数据能力已属超前,民生银行却很清楚,这依然不够

2018年,《中国银监会办公厅关于2018年推动银行业小微企业金融服务高质量发展的通知》明确了提出了两增两控的要求,进一步施压银行下沉小微。所有的银行都开始寻找靠谱的小微助贷路径。

网商银行很自然地成为了民生银行探索小微下沉的首选合作对象。

相较于民生银行自上而下的下沉,网商银行则从诞生之日起就聚焦于小微。2018年,上线不到两年的网商银行合作商户已经突破1200万家,户均贷款规模2.6万,最快一秒放款,单日可实现多次借款还款,充分贴合小微融资短频快的经营需求。

这一年,民生银行正式会师网商银行,开始共同探索无接触贷款模式。

蚂蚁金服、网商银行是我们重要的合作伙伴。早在快捷支付的年代,就与支付宝有合作,2018年开始,民生银行开始与网商银行合作探索联合贷,这也是基于双方各自的优势彼此取长。蚂蚁金服的全生态体系已经嵌入到了很多小微企业的日常经营中,线上风控是网商银行的优势,但网商银行放贷规模受自身资本金约束明显,而这是我们的优势。我们需要的是不同的数据模型辅佐,也需要不同的渠道支撑。民生银行小微金融相关负责人表示,眼下的合作模式中,获客和贷后管理是蚂蚁金服来主导,贷前贷中审查双方共同把控。目前来看,借助联合贷的合作模式大大提高了风控和审批的效率。在与网商银行合作后,小微企业客户数和单户授信额度均有所提升:一方面,民生银行的服务逐步下沉到更多小微客户;另一方面,银行在严控风险的前提下,给予客户的授信额度越充足,越能满足企业生产经营的需求。

该负责人坦言,在保障风控的基础上,未来很可能进一步上调合作的规模比例。从2016年动议小微金融再出发2019年底,民生银行小微贷款余额从3271.76亿攀升至4445.6亿,稳坐股份行阵营第一序列。

2020年,无论是银行还是实体经济,都将迎来艰难挑战。

宏观经济数据出炉之前,银行经营的数据表现是经济最直观的晴雨表。十字财经了解到,不少银行的收入和赢利规模较之去年同期都出现了断崖式的下跌。前景难言乐观,但银行对小微金融的扶持是社会前行的重要力量,双方将注定彼此支撑,共度时艰。

2020-05-11
从2008年民生银行推出第一款专注小微金融的产品“商贷通”起,12年里,银行对小微金融的探索几经沉浮。如今线下作业模式已经被数字化所取代,从用户到商家,对于零售金融的习惯也早已迁移至移动端。大数据成为了最重要的核心驱动力,数字化能力更是被视作杀器

小微金融十二年

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