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  • 全球产业链演化历程

    技术演进、竞争优势和风险环境是推动全球产业链发展的三股主要力量。技术演进是产业链结构变化的基础。在不同时期,三股力量以不同形式共同塑造全球产业链格局。在当前,三者分别对应着绿色化、效率性和安全性,使产业链呈现绿色化与多国多中心化的发展趋势。

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  • “三得利”的扩张之路

    酿制威士忌100年企业——日本三得利控股的家族长期以来以自己节奏行事,注重长期发展。2022年有190亿美元收入。在日本烈酒、啤酒和软饮料等零散型市场上保持着自己的地位。据穆迪数据,按收入计算,三得利是全球第三大烈酒制造商,仅次于英国帝亚吉欧和法国保乐力加。

    23 ¥ 0.00
  • 4000年利率趋势

    面对历史,大家的归纳判断都不尽相同,对未来,分歧就更大了。利率研究的迷人之处和难度之大,也许就在于其既有一定规律可循,又充满着随机扰动,是无数因素相互作用的结果。特别是在低利率环境下,利率绝对值的一点变动就是百分比的很大变动,利率风险更大。

    23 ¥ 0.00
  • 崛起的伊朗制造业

    4000多年历史的伊朗,会是有力的合作伙伴,是最好要避免的敌人,以及永远不可能是任何人的附庸。它处于亚洲交通要冲,对基础设施改善的需求极大。它有大致完备的工业体系;制造业属于集中化生产,少数大型国有企业掌控;人口年轻化,缺少制造业技术人才储备。

    36 ¥ 0.00
  • 紫禁城里的楠木

    楠木产于川、云、桂、贵、鲁等地区。在紫禁城营建之初,皇帝下命令让80万工匠去这些地方的深山老林里找楠木。太和殿第一次营建使用的是楠木,气味芬芳,不怕虫子也不怕糟朽。但生长周期是300年。第五次复建太和殿时,已没有大尺寸楠木了。所以太和殿里有松木。

    14 ¥ 0.00
  • 泰国,中等收入陷阱样本

    泰国在20世纪70年代末进入中等收入阶段后,经济增长迅猛,曾被视为四国中最有潜力赶及“四小龙”的国家;但自90年代末期以来,泰国长期处于经济增长低迷的状态,GDP增长率一度低于马来西亚、印尼和菲律宾。泰国人口规模和领土面积处于中间水平等基础条件上不具有特殊性,有更强的代表性。

    37 ¥ 0.00
  • 中国各地博物馆镇馆之宝

    文物承载灿烂文明,传承历史文化。中国历史悠久,地大物博,作为世界文物大国,我国各地博物馆中的珍贵藏品数不胜数。并且每个博物馆都有自己的“镇馆之宝”,展示着在不同历史背景中的文化内涵。接下来就让我们从“镇馆之宝”中感受历史的传承。

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  • 毛利相差10倍的猕猴桃

    中国猕猴桃种子研发培育滞后严重,导致在产业上与国际水平差距巨大:新西兰的亩产是2.49吨,中国亩产只有0.8吨。收益上,新西兰每亩收益1.9万元、金果的平均收益每亩4万元。而中国每亩的毛利仅有3000-4000元。如果说芯片是现代工业的核心,种子便是农业的“芯片”。

    12 ¥ 0.00
  • 地址,国家视角的众生平等

    与姓名、照片、身份证号码、指纹或DNA特征一样,地址帮助提高国家识别个人并因此加强了社会控制的能力,而它反过来也成为了构成一个现代人身份认同不可或缺的组成部分。门牌号码是18世纪最重要的创新之一, “为了帮助政府找到你。”在国家的视角下众生平等。

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  • 可口可乐帝国的缔造节点

    可口可乐之所以能在不同的地区都取得成功,恰恰体现了在文化差异下,人类追求共同体验。任何地区的人享受生命乐趣的方式是一样的,可口可乐能带给他们这样的乐趣。“企业既不像我试图告诉你们的那样美好,也没有传说中的那么邪恶。事实上,它处于这两者之间。”

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  • 欧亚电网互联的地缘要素

    欧亚电网互联问题上,欧盟和俄罗斯等传统“电力中心”依然重要,新“中心”如中国、印度、土耳其、伊朗等也在崛起。随着技术发展,电网容易受外部力量影响,美国也在不断尝试渗透。电网联通可以建立包容、平等、开放的政治空间;同时,也可以成为政治制度堡垒。

    44 ¥ 0.00
  • 北京与“繁华”

    相比窄路,大宽马路大街区反而才堵车。小尺度的交叉口信号相位少、周期短,可使清空距离和损失时间变短。北京“宽马路、疏路网”,与东京、纽约、香港“窄马路、密路网”,后者利于微循环打通,利于商业繁荣。另外,不是街区制,三百万以上人口就会爆发城市病。

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  • 日本基金业萧条30年后

    90年代初至今,日本基金行业直面“失去的30年”。但仍实现一定程度结构性发展:当资金逃离权益市场,通过出海等方式拥抱固收业务、后开发养老金投资、逐月决算基金等特殊业态,头部机构又依托日本央行购买ETF扩表等,在被动产品上做大规模,最终铸成今日格局。

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  • 超5700家芯片厂商注销

    2022年中国吊销/注销的芯片企业超过5700家。前8个月,吊销/注销芯片相关企业3470家。9月到12月增加了2300多家。平均每天就有超15家注销。波及的范围也更加广泛,不仅包括有技术研发实力的初创明星企业,也包括众多在市场上摸爬滚打多年有一定行业影响力的“老将”。

    27 ¥ 0.00
  • 游戏里的芯片战争

    回溯电子产业的发展,往往会聚焦于顶层政策、产业英雄、技术路线,反而忽略了构筑起人类工业与科技结晶的地基:市场——消费者用钱投票,选出了那些屹立在产业链顶端的庞然大物。如果复盘计算机发展史,就会发现游戏是不断加速的硅基革命最重要的推动力之一。

    19 ¥ 0.00
  • 银行巨头如何倒下

    银行业和其他行业的最大的区别在于,它没有中间状态,只有两个极端(稳态)——信任它,它良好经营;不信任它,它光速破产。不像其他行业,可以 “猥琐发育”几年。真正脆弱的是信心。尽管SVB的倒闭、瑞信的被收购乃至第一共和银行的被牵连固然有其经营上的原因。

    21 ¥ 0.00
  • 加密货币十年

    2014年是token死亡率最高的一年,793种token中的76.5%已不再流通,551种消失。2017年,有704个现已消失的token开始发行流通,比2016年的224个多。2018年是加密行业较危险的一年,有751种token消失。在比特币暴涨前,加密市场上只有14种token,截至2022年,只有比特币和莱特币留在前10名。

    15 ¥ 0.00
  • 六次全球金融危机

    各次金融危机,实质上都是债务危机或杠杆危机,无非表现形式不同。国外债务危机主要是债务违约、汇率贬值和资本出逃,国内债务危机主要是通货膨胀、资产价格泡沫和货币贬值。全球化危机主要通过贸易、外需、产业链、资本流动、金融市场、外汇、房地产等传导。

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  • AI游戏的可能

    游戏作为终极在线社交体验的力量——在这里,创造力、技能和协作汇聚成乐趣。游戏玩家在所有垂直消费领域中拥有参与度和忠诚度最高的受众。AIGC的出现是游戏行业的“第四次工业革命”。与此前UGC化、模块化变革一样,AIGC将掀起又一波的游戏革命,游戏的范式将彻底更新。

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  • 土壤正在退化

    根据联合国报告,全球每五秒钟就有一片足球场大小的土地受到侵蚀。照这速度,到2050年,全球超过90%的土壤都可能出现退化危机,进而导致粮食减产、清洁用水减少、生物多样性受威胁等一系列连锁反应。我国土壤“变累”、“变瘦”、“变薄”等退化问题也同样严峻。

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【作者:闫晶滢;源自:《为啥争抢首席经济学家?研究实力成中小券商逆袭捷径》2020.05

 

时值年中,券商分析师江湖又到动荡季节,业内转任、跳槽、挖角消息不绝于耳。近期,陆续有券商研究所大举招聘,并将首席经济学家作为重点招聘对象。

近日,西南证券发布公开招聘,拟招聘首席经济学家、团队负责人等多个岗位。其中,首席经济学家一职系西南证券研究所首次设立。西南证券研究发展中心总经理周励谦表示,首席经济学家代表了证券公司的品牌形象,更是公司准备大力发展研究所的一个信号。

对于证券公司来说,通过打造研究能力从而带动公司整体发展的战略并不罕见,且有不少成功案例。行业变化风起云涌之下,中小券商能否凭借发力于研究业务而成功?

 

首次招聘首席经济学家

在首席经济学家越来越成为证券行业的金字招牌之时,还未配备首席的券商研究所也开始争分夺秒地开展工作。

根据西南证券发布的公开招聘资料,本次拟聘首席经济学家/研究所副所长、团队负责人等多个岗位。其中,首席一职系西南证券研究所首次设立。据周励谦介绍,对候选人最重要的要求是德才兼备,既要有突出的研究成果和历史业绩,也要认可西南证券研究业务的战略定位,即所谓的志趣相投

为何在此时公开招聘首席经济学家?周励谦表示,招聘首席具有多方面因素。首先,首席经济学家代表了证券公司的品牌形象,更是公司准备大力发展研究所的一个信号。另一方面,对于西南证券来说,未来服务实体经济、服务成渝双城经济圈建设等,的确需要有影响力的领军人才。

除了首席经济学家,西南证券此次还预计招聘多名副所长、团队负责人、区域销售副总监等,可算是研究所的一次大补血。西南证券2019年年报显示,研究发展中心共有员工83人。中证协从业人员信息显示,西南证券目前共有分析师32人,其中1/32019年后登记。

在卖方研究领域,人才是第一生产力。过去几年,作为中型平台的我们对此感受颇深。不避讳地讲,我们在短期内正面临着骨干研究人才的瓶颈问题。周励谦向证券时报记者介绍,此次公开招聘研究领军人物将匹配有竞争力的激励机制,这也是对优秀研究员价值的认可。

除西南证券外,证券时报记者查询猎聘、智联招聘等平台发现,近期招聘首席经济学家、研究所所长、首席分析师等高端岗位的数量明显增加,且待遇相当优厚。另外,近期行业内首席们陆续传出履新消息,如浙商证券新首席经济学家李超、中银证券全球首席经济学家管涛等。

 

研究实力渐成逆袭途径

随着资本市场和证券行业的发展,券商研究也从对内服务走向卖方服务的主流模式。然而,在业内资源不断向头部券商倾斜之时,资本实力充足、投行优势突出、研究能力领先、科技实力雄厚的券商综合竞争力会越来越强,这也逼迫中小券商更多地寻找自身的差异化优势。

在行业中,天风证券的成功经验可算是珠玉在前。在冲刺IPO之时,天风证券战略性投入研究领域,正式组建研究所并成功揽入多名知名分析师,其研究驱动的发展理念在业内也颇为创新。短短数年内,天风证券研究所即跻身行业前十。

打造一流卖方研究所并带动公司整体发展,天风证券在这条路上走得十分成功。在研究所的名片成功树立后,近年来天风证券陆续完成主板上市、收购恒泰证券、摘得AA券商等成绩,为一众中小券商带来了更多憧憬。

某中型上市券商研究所负责人向证券时报记者指出,研究业务属于券商最市场化的业务领域之一,没有资本限制且牌照壁垒较低,在新形势下如果不主动革新,将会被动出清。随着公募机构的卖方研究服务呈现产能过剩,卖方研究换佣金模式的局限性日益显现。预计留给中小券商研究所转型的时间窗口已然不多,未来可能会出现个别券商研究所突然消亡的现象。

一方面,佣金规模大幅缩水,以佣金收入作为研究价值的唯一体现这条路越来越窄;另一方面,市场对于深度研究的供给依然不足,低端产能过剩。该负责人认为,卖方研究的门槛会越来越高,经过此轮竞争最终生存下来的研究团队有望塑造出中长期的品牌和核心竞争力。

2020-05-28
“一方面,佣金规模大幅缩水,以佣金收入作为研究价值的唯一体现这条路越来越窄;另一方面,市场对于深度研究的供给依然不足,低端产能过剩。”卖方研究的门槛会越来越高,经过此轮竞争最终生存下来的研究团队有望塑造出中长期的品牌和核心竞争力。

为啥争抢首席经济学家?

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