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  • “逼良为劣”的国内商业模式

    国内稍具规模的线下零售商超基本上是“上游盈利模式”,就是商家向上游生产供应商要利润。此模式将线下零售商超变成“出租婆”:看似商家从上游供应商那确保了自己的盈利,实为“饮鸩止渴”,最终所有成本由“零售价格”承担,降低了商家自己的商品竞争力。

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  • 掌握香奈儿的神秘家族

    掌控香奈儿品牌的韦特海默家族,曾历经普法战争、两次世界大战等百年之大变局。二战中涉险、与香奈儿女士的争产与诉讼后,韦特海默家族表现出了惊人的复原力,并通过与高价值社会资本的互动融合,实现家族企业的百年长青与持续发展。

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  • DST全球投资战略:地缘套利

    2010年DST刚露头角,《经济学人》将其与南非的Naspers、中国的腾讯归为一个群体,称为新兴市场三巨头。DST在全球的投资战略就是四个字:地缘套利。 “世界从来以及未来都不可能达到所谓的‘扁平’状态,而所谓成功的商人,比的就是谁能够率先利用信息落差而某得利益”。

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  • 清洁空气30年

    我国过去的经济增长在很大程度上依赖于化石燃料消费,造成了严重的空气污染问题,解决经济增长与污染改善之间的矛盾已成为我国发展生态文明的关键。我国一直致力于将大气污染、碳强度与经济增长脱钩,建立具有可持续发展和生态文明特征的社会发展模式。

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  • 应用神经科学:谷歌、微软、戴姆勒

    过去几年内发表的一些学术研究表明,应用神经科学的方法有助于预测销售环节的购买决策以及广告的投放效能,甚至还能预测音乐的文化契合/流行度,这些都是通过直接粗放的问卷调查无法实现的。谷歌、微软、戴姆勒等已将神经科学研究手段纳入业务中,并获成功。

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  • “跛脚”的粤港澳大湾区

    区位优势支持了大湾区东岸和北岸城市的大发展,巨大的产业聚集和虹吸效应使各种生产要素都向深圳、广州等核心城市聚集,而西岸城市却发展缓慢。经过四十多年的基础设施建设,交通条件已经大为改观,周边产业和要素聚集情况开始逆转,西岸城市的新区位优势若隐若现

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  • A股4次著名“抱团”事件

    传统基建、消费升级、科技发展、金融扩张同时存在,在未来的一段时间内还是并存的格局。因此,映射到A股,四大板块——周期、金融地产、消费、科技(主要是TMT)机会轮动。而金融地产、消费、科技是机构投资者愿意持股的主要板块。因此A股出现了抱团轮动的特征。

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  • 中国31个省市区重点产业布局

    天津未来产业发展重点1、壮大高端装备、新一代信息技术、航空航天、节能与新能源汽车、新材料、生物医药等十大先进制造产业;2、建设一批智能制造试点;重庆重点招商引资产业:IT产业、汽车摩托车产业、高端设备、新材料、节能环保、新一代信息产品……

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  • 华尔街之狼2016年反向操作复盘

    比尔·阿克曼因手法激进,素有“华尔街之狼”之称。2020年开春,在桥水基金、文艺复兴科技等传奇基金可能面临亏损的时候,却在逆风而上。以2700万美元赢得26亿美元,收益率近百倍!2019年录得58%的收益,2020年累积取得年化70.2%。本文是他在2014-2018年间,反向操作而巨亏的一个复盘

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  • 进击的早餐馒头

    早餐消费习惯的差异会是横亘在前的一个障碍。44%的消费者会选择吐司/面包作为早餐,并且这个数据仍处于上涨的趋势中,但超过4成的西式早点消费者无疑将大幅削弱中式早点增长空间预期。中式早餐连锁还是面临着便利店的竞争:选择在便利店早餐人群比例高达29%。

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  • 从土地金融到土地财政

    过去40年,根本没有土地“财政”,带给国家城市乃至整个经济巨变的是土地“金融”;未来要转向的,是土地财政,即进入运营阶段。最核心的内容就是有没有创造收入、有没有创造足够的税收。所以从获取金融一次性的收入为主,变成获取财政可持续的现金流收入为主

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  • 视听价值链:“元宇宙”

    当物理空间去中心化之后会发生什么?多个行业对火遍欧美的元宇宙的投入将达到数万亿美元。它不光包括3D主机、VR头戴设备游戏、以及提供更多如沉浸式剧场的活动,像旅行、教育和现场表演这样的传统行业将以游戏思维和虚拟经济被重塑;同时还有内容社区综合体。

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  • 从米其林看中国产业弱点

    中国的缺点是即使能够设计出来富有独创性的半导体和发动机,但缺乏能够实际制造这种高科技产品的工厂。中国要想成为制造业强国,首先试着挑战米其林三星怎么样?按照设计图,不论何时何地都能均质制造产品。代价恐怕就是变成死脑筋、不知变通、缺乏进取精神。

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  • Reits的历程

    由于中国的直接融资占比低于发达国家,股票市场没有发达国家成熟,股票市场规模占GDP的比重要低于发达国家。因此使用REITs与股市规模之比来估算REITs市场规模并不合理。参考全球主要REITs市场REITs规模占GDP的比重的范围,可以计算得到中国REITs市场的规模大致在3-8万亿元。

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  • 谷歌的人类大脑“地图”

    谷歌与哈佛大学的Lichtman实验室合作,发布了最新的「H01」数据集,这是一个1.4 PB 的人类脑组织小样本渲染图。H01 样本通过连续切片电子显微镜以 4nm 分辨率成像,再通过自动计算技术重建和注释,最后可以看到初步的人类大脑皮层结构。但H01只有整个人类大脑容量的百万分之一

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  • 张小龙:微信这个产品

    很多人可能从人们的日常生活习惯,社会变迁等角度去考虑它,我从产品的角度来考虑,做了一些什么,我们做的事情可能很多,如果非要我把它归结为非常简单一两个词来表示的话,我想用两个词来表达它,一个是'连接',一个是'简单',这就是微信最核心的东西。

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  • 如何设计开放世界游戏?

    开放世界游戏因为其自由度和沉浸感极高,巨大的商业前景也引起了发行商们的兴趣。它有一个非常特殊的特征:关卡设计比游戏系统更为重要。与大多数的游戏首先确定核心游戏玩法、后解决关卡设计相反:首先确定开放世界的主要特征,然后选择最适合的游戏机制。

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  • 中美半导体产业链对比

    ASPENCORE全球分析师团队根据美国半导体行业协会与BCG联合发布的研究报告《在不确定时代下加强全球半导体供应链》,以及维基百科《全球半导体晶圆厂分布》清单,对中美在半导体全产业链和价值链上的实力进行的全方位对比,并详细列出了美国本土和中国大陆晶圆厂清单

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  • 海外流媒体大战

    5月26日亚马逊将以84.5亿美元的价格收购米高梅。5月17日,AT&T宣布与Discovery达成协议,打造一家流媒体公司。据悉,华纳媒体旗下的HBO和HBO Max拥有6390万全球订阅用户,而探索频道拥有1500万订阅用户。目前除了亚马逊Prime,赛道上主要玩家还包括奈飞、Disney+、华纳媒体+Discovery、Apple TV+等。

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  • 科学仪器,被拉大差距

    过去400年的历史一再证明:谁掌握了最先进的科学仪器,谁就掌握了科技发展的主动权。中国1000多家科学仪器厂,大部分产值低于1000万元。2018年数据:全球科学仪器行业TOP20,无中国企业。北京大学2009年一个调研结论是:过去20年,与发达国家相比,科学仪器差距逐步拉大。

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【作者: 沈玉洁;来源: 国际金融报《《007》系列要改姓?亚马逊拟540亿“迎娶”米高梅,海外流媒体大战升级!》2021.05】

 

“嗷呜。”还记得《猫和老鼠》片头经典的雄狮咆哮吗?如今,曾经的好莱坞老大米高梅将再次卖身。

在子弹飞了多日后,5月26日美股盘前,亚马逊和米高梅(MGM)同时宣布,双方已经达成最终的合并协议,亚马逊将以84.5亿美元(约合人民币540亿元)的价格收购米高梅。

从金额来看,这是继2017年斥资137亿美元收购全食超市以后,亚马逊成立以来的第二大交易。

对于此次交易,亚马逊方面表示,希望借由米高梅传奇的电影制作史以及超过4000部电影和17000个电视剧的广泛产出,来加强旗下的影视部门Amazon Studios。

收购消息公布后,亚马逊股价一度走高,但随后有所回落,截至5月26日美股收盘,亚马逊报3256.16美元,小幅上涨0.19%。

 

老牌好莱坞公司落寞

 

成立于1924年的米高梅至今已有近百年的发展史,它的雄狮标志一度成为了美国的象征。

在二十世纪四十年代之前,米高梅一直是好莱坞最大、最有影响的集制片、发行、放映于一身的电影公司,聚集了琼 · 克劳馥、伊丽莎白 · 泰勒、费雯丽等许多老牌好莱坞明星,出品过《绿野仙踪》、《魂断蓝桥》、《费城故事》、《乱世佳人》等经典佳作,出品的影片至今共获得177项奥斯卡奖。

然而,第二次世界大战后,随着反托拉斯法案的出台和50年代电视的冲击,米高梅由盛转衰,并在1957年打破了持续了30年的盈利局面。

此后,米高梅陷入亏损泥潭,并几经易主。上世纪八十年代,米高梅更是将旗下《猫和老鼠》的版权卖给了竞争对手华纳兄弟。2005年,索尼公司以48亿美元收购了米高梅,但令人遗憾的是,索尼的入主并未能挽救米高梅于水火之中。2010年,深陷债务泥潭的米高梅及旗下160家子公司正式提交破产申请。一个月后,公司宣布重组方案生效,成功摆脱了破产状态。

从破产边缘被拉回来的米高梅未能挺过疫情寒冬。

2020年底,米高梅再次传出将被出售。有报道援引知情人士的说法称,米高梅正在寻求出售,基于非公开交易的股票计算,再加上债务,该公司的市值约为55亿美元。当时,苹果和亚马逊被认为是潜在卖家,但售价一直被认为是个障碍。

如今,半年过去了,亚马逊最终拟以高于市值约30亿美元的价格将米高梅收入囊中。

 

亚马逊的流媒体野心

 

这家几近波折的老牌好莱坞制作公司究竟还有何魅力?

记者注意到,虽然米高梅近年来发展不顺,但“瘦死的骆驼比马大”,其片库拥有4000部电影和1.7万小时的电视剧,包括《007》系列、《霍比特人》《洛奇》等知名IP。除此之外,MGM还拥有高级付费电视服务Epix,2017年其估值约为13亿美元。

这也正是亚马逊看中之处。对于此次交易,亚马逊方面表示,希望借由米高梅传奇的电影制作史及广泛产出,来加强旗下的影视部门Amazon Studios。

亚马逊负责Prime Video业务和Amazon Studios的高级副总裁Mike Hopkins也表示,该交易背后的真正财务价值是在于米高梅所拥有的大量IP,亚马逊将与米高梅的团队一起进行重新开发和拓展。

除了并购米高梅外,近年来,亚马逊一直大笔投资视频内容领域。2020年年报显示,亚马逊共投入了110亿美元在流媒体视频和音乐内容产出上,较2019年的78亿美元增长41%。2017年,亚马逊还花费了2.5亿美元收购了《指环王》IP,拟斥资近5亿美元制作《指环王》系列电视剧。

目前来看,投资的回报是显著的。亚马逊CEO、创始人贝索斯在今年一季报电话会议中透露,推出超过10年的Prime Video发展迅速,在过去的一年中,已有超过1.75亿的Prime会员观看了流媒体节目和电影,其播放时长同比增长70%以上。财报显示,2021年第一财季,包括Prime会员在内的Prime订阅服务为亚马逊贡献75亿美元收入,同比增长34%。

国海证券传媒行业分析师朱珠直言,收购米高梅后,亚马逊在流媒体赛道的电影、聚集内容优势预计将进一步增厚。

 

流媒体内容战争打响

 

在亚马逊大手笔收购米高梅的背后,是流媒体大战的再次升级。

经过疫情的催化,巨头林立的流媒体赛道的竞争进一步加剧。目前,除了亚马逊Prime,这条赛道上的主要玩家还包括奈飞、Disney+、华纳媒体+Discovery、Apple TV+等。

根据彭博日前发布的数据,目前流媒体赛道的前三名分别为奈飞、亚马逊Prime、Disney+,其订阅用户数分别达到2.08亿、2亿、和1.3亿。虽然以订阅数来看,亚马逊Prime目前排名第二,但前有强敌,后有追兵。

根据第三方推算,去年奈飞在内容方面投入了170亿美元,今年可能会继续增长到190亿美元。

迪士尼方面更是来势汹汹。2020年,在乐园业务、影视业务面临冲击的情况下,流媒体平台Disney+成长迪士尼的业绩支柱。截至今年4月3日,Disney+付费订阅用户数达1.036亿,与上年同期3350万的用户数相比增长明显。

在此背景下,迪士尼方面还将继续加大投入。其此前声称,到2024年,每年将在内容上花费160亿美元。去年12月,迪士尼宣布,将会把10部漫威系列,10部星球大战系列,15部迪士尼真人动画、迪士尼动画和皮克斯系列等内容交给旗下目前仅成立了18个月的流媒体部门Disney+。5月24日,迪士尼方面再发声,计划今年关闭100个国际电视频道,并将折叠频道上的内容转到Disney+上。

此外,美国流媒体市场或将迎来又一大巨头。5月17日,美国电信巨头AT&T于17日宣布,与Discovery达成协议,将旗下跨国媒体娱乐公司华纳媒体剥离,与后者合并打造一家流媒体公司。据悉,华纳媒体旗下的HBO和HBO Max拥有6390万全球订阅用户,而探索频道拥有1500万订阅用户。

朱珠指出,随着流媒体赛道愈发拥挤,奈飞、亚马逊、迪士尼三巨头的竞争进一步激烈,当前平台的核心竞争回到了内容、运营上。

“这也折射出中外行业发展趋势下,一方面中小电影剧集公司的后续发展路径最终趋向与头部公司绑定或者合作,因为上下游议价能力较弱,涨价空间有限;另一方面,手握强IP且具有产业链较好变现的公司,成为细分头部公司的底气较大,上下游溢价能力相对强势。”针对流媒体行业发展现状,朱珠补充道。

2021-06-11
5月26日亚马逊将以84.5亿美元的价格收购米高梅。5月17日,AT&T宣布与Discovery达成协议,打造一家流媒体公司。据悉,华纳媒体旗下的HBO和HBO Max拥有6390万全球订阅用户,而探索频道拥有1500万订阅用户。目前除了亚马逊Prime,赛道上主要玩家还包括奈飞、Disney+、华纳媒体+Discovery、Apple TV+等。

海外流媒体大战

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