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  • 在字节做乙方

    字节跳动在切入企业级业务时,不可避免地碰到了过往经验无法复制的苦恼。企业级业务是个苦活。与消费互联网坐在办公室里,靠算法和产品就把钱挣了不同,企业级业务要跑行业、下工厂,是十足的乙方,还不挣钱。字节能不能做成to B业务?不少人认为,还需要时间

    4 ¥ 0.00
  • 定向广告与互联网

    随着广告技术的发展,到2024年,全球数字广告市场预计将增长到5250亿美元。行为广告的商业模式催生了一个由广告技术公司组成的生态系统,在复制传统媒体以广告为基础的商业模式时,互联网公司将一个关键的规则弃置不顾:商业运作和编辑决策之间的分离

    3 ¥ 0.00
  • 李小加的”滴灌通”

    聚焦在餐饮、零售、服务、文化。首先是大消费行业,波动性小、抗周期性风险能力最强,是老百姓生活离不开的行业。投资从根本上是极端分散化的,风险的关联是非常小,投资回报的质量就会非常高。这些行业都有非常稳健的现金流,而且是每天都会出现的现金流。

    2 ¥ 0.00
  • 印度才是挑战

    工业地理中心每过20-30年就发生一次转移,这是普遍的规律。拜登政府的供应链转移计划对中国的冲击大。中国的供应链体系虽然庞大,但是仍处于价值链的中低端,具有很强的复制性和可替代性,外迁的西方企业在科技人才丰富的印度等地,较容易培育出新的供应链。

    6 ¥ 0.00
  • 越南经济背后的战略

    2021年,越南对成为美国的第九大贸易伙伴,“越南无法依靠国内市场引领经济增长,因此必须比中国更开放,这在当下并没有选择,但也必须承担其风险。”关键在于,在之后的全球供应链竞争中,越南是否还能“继续在大国竞争中游刃有余,而不是被拖入其中”。

    6 ¥ 0.00
  • 十大先进组织结构

    先进的组织结构可以让企业释放出更大的创造性。欧洲创新学者约斯特·米纳阐述了如今最先进的10种组织结构。在他看来,人单合一模式中的链群正是最先进的组织结构之一。它将海尔变成了一个生态圈,将员工从自然人升华为自主人,使人人都拥有成为企业家的可能

    20 ¥ 0.00
  • 全球重大衍生品交易事件

    国际衍生品交易引发的惊天商战多次发生,对中国企业出海敲响警钟。1995年,未经授权的期货交易产生巨额亏损,巴林银行最终倒闭;2004年中航油新加坡卖出原油看涨期权,最终油价攀升导致爆仓亏损;2005年国储局交易员在LME建立大量铜空头仓位,铜价大涨造成巨大损失等

    14 ¥ 0.00
  • 谁击败了当年晋商?

    长途贸易让晋商积累了资本,产生了“山西票号”。由于不投资战争,不是近代的银行资本和金融资本。不能投资于军事自卫、战争经营借款和赔款之外,丧失了当时的所有“大宗业务”。随着通商开埠,山西逐渐丧失了国际贸易中继站的地利,被西方金融垄断资本击溃。

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  • 鸡的迁徙

    八千年前家鸡在亚洲东南部地区由红色原鸡驯化成功,随后跟随人类迁徙的步伐几乎走遍地球上有人类居住的每个角落,成为世界各地常见的动物。在人类发展历史长河中扮演着越来越重要的角色。也可以说,鸡的迁徙历史从一个侧面见证了数千年来人类的历史变迁。

    21 ¥ 0.00
  • 糖的进化史

    中国正逐渐成为糖的消费大国,同时糖的摄入过多与“肥胖、龋齿、2型糖尿病”等发病率增长呈现正相关。历史长河中,糖所带来的能量一直被人类所需。进入现代社会,大脑对于甜味的渴求从不减退。这也是在“减糖、控糖”成为时代背景下,“代糖”大行其道

    9 ¥ 0.00
  • 基建与日本经济

    日本也曾经是一个基建狂魔,早期的基建投资应该是非常有效的。尤其当日本经济泡沫破灭的时候,通过拉动基建等逆周期政策,让经济回稳。尽管当年所创设的“东亚增长模式”受到诸多质疑,但迄今仍保持全球第三大经济体的地位,是二战之后成功转型的极少数范例

    8 ¥ 0.00
  • 氢能源之困

    氢能源能量密度远高于锂电池、加氢过程只需3-5分钟续航500km,循环寿命4000次以上,排放的只有净水,没有污染。实际上,氢能源对其他燃料的依赖性太强。煤炭制备1公斤氢排放约10公斤二氧化碳。天然气每制取1公斤需耗电约11度,电解水制氢一公斤则要耗电约48度

    6 ¥ 0.00
  • 软件拖垮日本制造

    日本人把软件当硬件一样生产,追求质量、稳定性和零缺陷。软件开发和硬件制造有不同的底层逻辑。硬件强调质量,而软件更强调快速迭代。并但随着技术的进步,产品生命周期正迅速缩短,软硬件开发逐渐趋于同步。尽管硬件质量可靠,软件性能稳定,但更新速度太慢

    5 ¥ 0.00
  • 日本资产负债表衰退启示

    “资产负债表衰退”理论认为上世纪九十年代日本资产泡沫破裂后,企业的目标从利润优先转为偿债优先,进而引发经济增长持续低迷。在此背景下,货币政策因缺失融资主体而传导失灵。近年来我国宽货币到宽信用的效率大打折扣,与日本当年情形类似

    8 ¥ 0.00
  • 1990年前后,日本判若两国

    日本企业和个人不再追求利润最大化,而是追求负债最小化。无论货币刺激力度有多大,企业根本没有扩大再生产的需求,贷款意愿严重不足。这就解释了货币政策为啥毫无作用。辜朝明测算, 1989年后的资产价格暴跌造成的缺口,让企业和家庭进行了至少15年的净债务偿还

    6 ¥ 0.00
  • 中国工业1952年

    1952年我国连电风扇,手表也不会造,化纤产品也不会造,到1957年中国的化纤产量才200吨化纤,手表产量400只,你没看错,是400。1952年,量产汽车为零、制造了2000吨塑料,2000吨毛线,5600吨丝,2000吨农药,100吨化学药品、内燃机4万马力,铁路机车20台,铁路客车6辆。

    6 ¥ 0.00
  • 韩国电影崛起奇迹

    韩国电影好看只是因为它敢拍是一个误解。韩国电影的首要任务是服务于国内市场,否则缺乏国内观众消费,资本也会跑路。韩国电影并非没有缺点,韩国式的好莱坞电影工业模式确立之后,作品逐渐模式化。但韩国电影视能影响全球市场,实在不能不让人承认是一大奇迹

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  • 越南电影法案

    主要参考学习韩国和印度尼西亚,吸收了20多个发达国家的电影法案,越南电影法修订对电影产业颁布了诸多改革措施:完善其分级制度,并向国外投资者开放电影制作、发行、放映产业链;设置专项资金、财政拨款、向外国电影“征税”以及吸纳捐款,扶持本土电影发展

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  • 区块链,受误解的发明

    在商业史上,从来没有像分布式账本技术和区块链这样被大肆宣传和误解的发明。为简单起见,我将使用包罗万象的术语“加密”或“加密技术”。但我的意思是让“加密”成为可能的非凡的、反复无常的底层技术……我们可以肯定的是,它将在多个领域产生深远的影响。

    27 ¥ 0.00
  • 6G时代全息通信方式

    结合 6G 技术、全息通信愿景与未来通信技术发展趋势,以扩展活动空间与延伸体能智能为基线,进行扩展与挖掘可获得包括数字孪生、高质量全息、沉浸 XR、新型智慧城市、智能工厂、网联机器人、自治系统等相关场景与业务形态,体现“人-机-物-境”的完美协作。

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【作者:家办新智点,源自:家办新智点《揭秘家族办公室ICONIQ:管理620亿美元,服务225个亿万富翁》2021.06

 

在硅谷有一个隐形的“朋友圈”,即围绕家族办公室ICONIQCapital形成的硅谷亿万富翁俱乐部。ICONIQCapital的核心人物为Facebook创始人扎克伯格,因此也有人将其称为“小扎的朋友圈”(Zuck&Friends)。

 

01

“亿万富翁俱乐部”

 

ICONIQCapital成立于2011年,创始人迪维什·马坎(DiveshMakan)毕业于南非纳塔尔大学电气工程专业,手握沃顿商学院MBA学位。他曾先后在埃森哲、高盛和摩根斯坦利担任财富顾问,从事家族办公室相关业务。

与一般的财务顾问不同,马坎并不会到处递名片,因为他并不想被业界认为仅仅是一个“财务顾问”。由于家办所服务的超富家族们希望保持低调的缘故,马坎留给外界的印象是不苟言笑,十分专注。一个“不那么有趣”的人,马坎的一位同事评价道,

这并不意味着马坎不善交流,相反他非常善于交际,常常通过约潜在客户吃饭,建立长期关系,“放长线,钓大鱼”。

2004年马坎与扎克伯格认识时,马坎是高盛的一名财富顾问,彼时20岁的扎克伯格则就读于哈佛大学,与同学在宿舍里,建了一个当时名不见经传的社交网站Facebook。

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*ICONIQCapital创始人迪维什·马坎

此后数年间,Facebook凶猛生长为全球最大的社交网站,展现出程度空前的全球性影响力。2010年,26岁的马克·扎克伯格以40亿美元的身价位居当年福布斯全球最年轻富豪榜的榜首。

2011年,在摩根斯坦利工作不顺的马坎联合同事威尔·格里菲斯(WillGriffith)、查德·博丁(ChadBoeding)以及迈克尔·安德斯(MichaelAnders)另立门户,一起创建了联合家族办公室ICONIQCapital,为客户提供包括金融投资、地产投资、税务规划、客户婚姻和子女教育问题等服务。

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*ICONIQCapital创始团队,从左到右依次是:威尔•格里菲斯、戴夫•马坎、迈克尔•安德斯和查德•博丁

 

此时,已经进入扎克伯格核心社交圈子的马坎,很快获得了硅谷互联网与科技公司创始团队的青睐。ICONIQ客户之一、Facebook早期的高管查马特·帕利哈皮提亚(ChamathPalihapitiya)回忆,当年他还在Facebook时,马坎主动上门,向他和扎克伯格等人自荐,提出为他们提供房产、税收等方面的服务,最终他们接受了马坎的自荐。“他的组织是一流的,我完全信任他们。”

我们从ICONIQ这个名字,也能看出其客户的构成:ICON通常是指一个行业中的顶尖风云人物,譬如扎克伯格;IQ则指的是科技企业的高管、初创公司的创始人、或富有潜力的新贵,譬如苹果公司高级副总裁埃迪·库(EddyCue)。

目前,在ICONIQCapital的顶级客户名单中,除了扎克伯格,还有Facebook的联合创始人达斯汀·莫斯科维茨、首席运营官雪莉·桑德伯格,LinkedIn创始人里德·霍夫曼,Twitter创始人杰克·多西,前UberCEO瑞安·格雷夫斯等。因此,ICONIQCapital也被业界称为“小扎的朋友圈”。

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*扎克伯格夫妇

近几年,ICONIQ开始拓展娱乐圈客户,好莱坞巨星汤姆汉克斯夫妇、贾斯汀·汀布莱克都加入了ICONIQ。

据ICONIQ的员工透露,尽管好莱坞明星财富不敌互联网和科技公司的客户,但是明星出现在圆桌上,会让气氛变得比较好。言外之意,明星可以为ICONIQ吸引更多的潜在客户。

不过,马坎更乐于兜售“小扎的朋友圈”这张牌,以此吸引更多超级富豪加入ICONIQ。对于很多超级富豪而言,加入ICONIQ,财富管理只是一方面,能够进入扎克伯格的社交圈子,与身份地位相似的家族建立联系同样颇具吸引力。譬如李嘉诚、KKR创始人亨利·克拉维斯为了进入扎克伯格级别超级富豪圈,成为了ICONIQCapital的客户。

加入ICONIQCapital这个超级独家俱乐部意味着可以进入一个私人交易、商业联系和VIP特权的世界。因此,有人将ICONIQCapital形容为——一个强大的、不断扩大的、自我强化的网络,由富有而有影响力的个人互相连接,一个帮助他们变得更加富有的飞轮。

据BusinessInsider近期报道数据显示,ICONIQCapital目前共有225位高净值客户,管理资产规模高达620亿美元。

谈及ICONIQCapital的定位,马坎并不希望局限于投资顾问公司,更想将其打造为一个“硅谷亿万富翁俱乐部”。因此,ICONIQCapital经常组织私密饭局,出席的不仅有ICONIQ的客户,还有其投资的公司。

目前,ICONIQ提供的服务十分广泛,包括了金融投资、税务规划、客户婚姻、子女教育、地产投资等业务。

这大概与马坎在高盛时期的经历有关,在高盛时期曾有客户向马坎寻求子女婚姻方面的帮助,他成功地撮合了几对;在创办ICONIQ之后,头号客户扎克伯格曾在帕拉奥图购买一栋房产,出于隐私考虑,由ICONIQ代劳帮扎克伯格买下了周围所有的房产。

据美国媒体披露,ICONIQ为客户提供全方位服务,除了去洗衣房收衣服外,从和遗产规划律师会面,到购买订婚戒指,无所不包。

 

02

ICONIQ的资产配置策略

 

过去几年中,ICONIQCapital已经打造了一套风险投资组合。由于ICONIQ的客户大部分来自于互联网和科技公司,ICONIQ通过这些客户获得投资机会,因此投资方向多为互联网与科技领域。

在ICONIQ的投资名单中,不乏腾讯、阿里巴巴、Zoom这样的明星公司,以及手机软件聊天开发平台SendBird,电子商务公司FlipKart、Airbnb、开发出《堡垒之夜》、《战争机器》系列的游戏制作公司EpicGames等垂直领域的翘楚。

2020年9月,云存储独角兽SnowflakeIPO,公司市值达到330亿美元,为美国最大的软件公司IPO,ICONIQ拥有该公司14%的股权。

2021年1月,美国散户大本营Robinhood紧急融资应对美股“散户大战机构”时,ICONIQ也参与其中。

截止2020年底,ICONIQ的风险投资部门ICONIQGrowth已经为数十家初创公司投资54亿美元,目前这些投资目前价值230亿美元。

对于如何寻找项目时,马坎表示,其60%的项目来源自ColdCall(陌生电访),40%来自合作的家族。“譬如我们认为一家公司有潜力,我们会先通过电话初步调研,然后进一步地和团队访谈,深入调研。另外我们也会聘请麦肯锡这类第三方顾问公司,帮助调查。”

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*戴夫•马坎(图中)与他的合伙人迈克尔•安德斯(左)、迈克尔•安德斯(右)

 

“如果我们觉得一家公司值得投资,我们会帮其联系几个大客户,并告诉这家公司我们的出价不一定是最高,但是我们已为公司带来了几个大客户,此外我们还会介绍数十位客户。事实上,极具潜力的公司完全不缺投资人的资金,但通常会欢迎我们的加入,因为我们能为这些公司增加收入。”在抢项目上,马坎颇有心得。

除了投资科技、互联网领域,ICONIQ也会利用自己在房地产领域的经验,帮助客户进行房地产方面的资产配置。目前,ICONIQ在房产上的投资大约在30亿美元,因为高科技新贵的财富波动较大,房产则是抵御波动较好的配置。

此外,ICONIQ还着重投资美国债券,利用债券减少投资风险,在其投资组合中,10%投资政府或机构债券,20%投资于美国州或地方债券。

由于客户众多,需求各不相同,因此ICONIQ一共成立了182个私募基金,通过这些私募基金,客户的投资范围十分广泛,可以是一支英超球队,也可以是位于澳大利亚的学生宿舍。这些基金中,比较瞩目的的是ICONIQGrowth。

ICONIQGrowth主要投资SaaS企业,同时它会将被投公司创始人引入ICONIQ客户资源网中,让公司从中受益。譬如,云计算公司Fastly在2019年IPO,公司CFO阿德里尔·拉雷斯表示,随着公司的成长,ICONIQ帮助他理解不同阶段公司的重要指标。在Fastly上市后,ICONIQ又请拉雷斯为其他被投公司提供上市咨询服务。

目前,ICONIQGrowth在ICONIQ内部处于半自治状态,除了与家办共享技术支持外,它的资金也从ICONIQ的客户群独立出来,其资金主要来自于外部,包括顶级的机构投资者,如加拿大退休金计划投资委员会等。

此外,ICONIQ的另一个基金IconiqStrategicVI,目前正在寻求37.5亿美元的第六轮资金募集。据悉,这轮募资的目标是投资15-20家企业软件、金融科技以及消费导向的科技类公司。

 

03

不止“小扎的朋友圈”

 

2020年,新冠疫情几乎摧毁了美国经济,ICONIQ则抓住机会,在年初推出一个十亿级别的投资项目“战术机会”(tacticalopportunities),寻找由于疫情而产生的各种投资机会,例如优先贷款(seniorloans)、结构性股权以及救济性融资。这也是ICONIQ一直以来的策略,即从全球资源中寻找增长和财务机会。

近年来,ICONIQ迈出了全球业务扩张的步伐,在英国、美国、新加坡等国家成立了分部:

其中,美国分部位于纽约,是它的明星客户中心,该分部的负责人是联合创始人迈克尔·安德斯;

新加坡办公室的负责人是前高盛总监拉吉耶夫·纳塔拉扬(RajeevNatarajan),主要负责吸引中国投资者的钱,开拓区域性投资。

2020年底,ICONIQ进行了一轮外部投资,DyalCapitalPartners出资获得公司6%的股份。据悉,Dyal即将通过与一家SPAC公司合并实现上市,其中ICONIQ在这笔交易中投资了15亿美元。

在过去一年里,ICONIQ开始逐渐揭开神秘面纱,披露更多信息。譬如,它创建了新的网站,定期发布关于投资以及人事变动的消息,甚至还发声明,公开支持“blacklifematters(黑人的生命至关重要)”运动。

从低调走向高调,ICONIQ意在向潜在客户证明,自己作为革新者,将给世界带来变化。

这种变化,正值ICONIQ成立十年。对于ICONIQ而言,十年是一个新的起点,尽管如今,扎克伯格依然是ICONIQ的头号客户,但对于马坎而言,下一个十年,他要建立的财富帝国,要远远超出扎克伯格。

 

2021-07-16
它目前共有225位高净值客户,管理资产规模620亿美元。提供服务含金融投资、税务规划、地产投资等业务。2020年,它抓住新冠疫情机会,在年初推出一个十亿级别的投资项目“战术机会”:寻找由于疫情而产生的各种投资机会,例如优先贷款、结构性股权以及救济性融资。

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