中科创欲在取得控制权后推进新黄浦重组，并有意将中科创金融资产注入。另有业内人士分析，中科创此前参股天目药业或已生资产注入之意，但因与上市公司目前管理层出现分歧而被迫调整。而新华闻此次强势增持，中科创重组梦再度遇阻。

　　股权之争在A股市场上从未停歇过。

新黄浦(600638.SH)近日公告称，上海新华闻投资有限公司(下称“新华闻”)在6月底重新夺回大股东之位后继续增持。截至7月28日，“旧主”新华闻在与“野蛮人”中科创系两家公司的股权之争中，持股比例已高出后者5个百分点。

有接近中科创的人士透露，公司高管曾在产品宣讲会时透露欲在取得控制权后推进新黄浦重组，并有意将中科创金融资产注入。另有业内人士分析，中科创此前参股天目药业 (600671.SH)或已生资产注入之意，但因与上市公司目前管理层出现分歧而被迫调整。而新华闻此次强势增持，中科创重组梦再度遇阻。

　　“旧主”强势反击

　　此次增持之前，新华闻刚刚在6月24日以4000股的微弱优势，从“野蛮人”深圳中科创财富通网络金融有限公司(下称“深圳中科创财富通”)及一致行动人上海市中科创财富管理有限公司(下称“上海中科创财富”)手中重新夺回了控制权。而三个多月以来，新黄浦的控制权已四次易主。

　　控股权首次易主发生在今年4月23日，年内已三度举牌的中科创一致行动人最终以合计持有17.06%的持股比超越新华闻，上位新黄浦第一大股东。随后，新华闻在4月30日当日迅速增持新黄浦889.04万股，以累计17.92%的持股比例反超，重回控股股东之位。

　　随后争夺加剧。5月下旬，深圳中科创财富通再次累计新增持1651.38万股。中科创一致行动人合计持有20%的新黄浦，再度抢下控股权。

　　而截至新华闻二度夺回控制权时，仅持股新黄浦20.0008%；较中科创一致行动人两家公司20%持股比险胜一筹。“为了巩固自己对上市公司的控股地位”，新华闻在7月通过信托计划继续增持新黄浦；至7月28日累计持有新黄浦1.4亿股，占新黄浦总股本的 25%。

新华闻为此次扩大领先优势付出了4亿元资金成本。而4月以来的控股权争夺大战中，新华闻累计增持涉及资金已近7亿元。新华闻还在公告中称，不排除未来12个月内增持新黄浦股份的可能性。

　　“野蛮人”意在重组

　　据不完全统计，仅自4月控股权首次变更以来，中科创一致行动人的累计增持就涉及资金4.02亿元，但这远不是中科创在这场股权争夺中的筹划与代价。

　　今年3月首次触发举牌后公布的交易记录显示，2013年7月前深圳中科创财富通及上海中科创财富均已持有新黄浦股票。但由于8月和9月间两公司的频繁交易并大幅减仓，两家公司免于在三季报十大流通股股东中现身。

　　此轮与新华闻的股权争夺中，深圳中科创财富通主要通过“汇添富-双喜盛世3号资产管理计划”完成增持。新黄浦此前公告中披露信息显示，上述汇添富资管计划在2013年7月17日备案成立，初始规模1.8亿元。该资管产品规模与深圳中科创财富通2013年8月已出售和库存股份合计市值相当，或为控股新黄浦而专门设立。

　　中科创一致行动人在此前公告中曾称：“控股为了获取投资收益。”但公司在今年4月拿下控股权后便一并提出“推动上市公司做大做强”的四项措施。包括设立华北和华南分公司以全面参与城镇化进程、发起设立并购和城市更新产业基金、实现互联网与地产深度融合、推动上市公司管理团队股权激励计划，深度参与公司运作之意暴露。

　　而有参加过中科创公司产品宣讲会的投资者透露，中科创金融控股集团总裁常虹曾以并购新黄浦为案例，透露推动公司重组及资产注入的后续计划。而常虹当时称，介入新黄浦是看中了上市公司旗下中泰信托等金融资产管理平台，未来有望对接中科创的资产管理团队；目前新黄浦金融业务占比仅为8%左右，通过重组有望在四年之内将该比例升至40%。

　　更有接近中科创人士透露，公司在天目药业管理层混战的去年4月介入后，也曾想借上市公司推动资产注入，但因之后与上市公司大股东并未达成一致而生变。天目药业的此次投资未来可能更趋于财务投资来操作。但天目药业最新公告显示，虽先后与两家意向方股东洽谈重组事宜，但最终仍因交易对价未达成一致等而终止重组。

　　上述投资者还透露，中科创目前已发起新的一期有限合伙并购基金，仍锁定上市公司与产业并购股权投资，更欲推进与上市公司友好协商的“善意并购”。而常虹也在宣讲时称，以拿下上市公司控制权后推进市值管理的并购重组模式，“不能多做”。其理由是虽然溢价高但退出有困难，实际控制人的频繁变更是不被鼓励和允许的。

　　“由此推断，这次拿下新黄浦前景堪忧。”该投资者称。

但也有私募人士认为，年内地产股频繁引发关注及举牌，主要还是由于政策红利和板块估值反弹的预期刺激，绝对股价低、板块相对股价低的地产个股正备受青睐。此外，选择通过二级市场举牌多是为了刺激以及为长期发展带来关注，这是资本运作惯用的手段。而从上市公司股价目前表现来看，旧主和野蛮人都已“百利无一害”。

统计显示，新黄浦自2010年4月受让新华闻旗下房地产公司股权后，该股一直在低位震荡运行；业绩方面，近三年营收及净利增速整体趋稳但小幅下滑。而自去年5月起，新黄浦股价持续上涨。从现有中科创交易记录的7月份开始统计，去年第三季度单季股价涨幅最为明显，阶段累计涨幅逾50%。后经震荡回调，于年内控制权开战前的3月份再度重返四年来的区间高位。

（作者：张婧熠；来源：第一财经日报；原题目：新黄浦大股东增持保位“野蛮人”重组计划受挫）